智原 3035 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 04-24 5日,月,季均量(報價延遅20分) 均線 5 10 17 20 45 60 預估量 [期][權證][熱]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	今年成長率今年預估EPS	平均本益比估值股價	最高本益比估值最低本益比估值	ROE估值 Beta	DCF 盈餘估算	股本市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	符合策略數目	集團
294.5 (-0.17%) 12593張 (+55.04%) 9813張 6786張 11006張季線下 ↘301.5 ↘308.85 ↘321.76 ↘324.1 ↘351.43 ↘370.95 12593張	-8.54% -13.25% -30.46% -9.38% 73.24%	30.0%~35.1% 7.7~9.2	278.04 (-5.59%) 294.5	438.21 (48.8%) 117.88 (-59.97%)	N/A 1.31	343.21(16.54%) 、Y!	26.06億 767.32億	14.11% 0.0%	IP IC設計	2024-04-23 2024-03-12	0	聯電集團

台股時光機			如果回到那一天，你會做出不一樣的決定嗎?

心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%) 大漲大跌莫驚慌，靜下心來看估值、線型、籌碼和產業前景 [世界太快, 心則慢]
基本面偏多 0 偏空 0			技術面偏多 0 偏空 0		籌碼面偏多 0 偏空 0
現在,預估本益比 (最低,平均,最高)	56.1,35.1 (14.05,33.14,52.23)		月K 周K 季線 (MA5 MA17 MA45 MA104 MA269)	布林帶寬(24.76% 帶寬大) 月線斜率-0.83	厲害分點成交比重	N/A
偏多	預估本益比低於平均或最低本益比		月K 周K	季線	偏多	厲害分點買進
偏空	預估本益比高於最高本益比		均線支撐壓力	布林軌道多空	偏空	厲害分點賣出
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	1.53%[112] (2.07%[113]) 0 (1.53%)		相對高點相對低點	459.5 (-35.91%) 24-02-16 52.3 (463.1%) 21-05-17	劵資比周轉率資增劵增劵償 04-24 20日融資使用率趨勢圖	3.06% 5.07% 702 -58 0 23.71%←22.22%(6.71%)
偏多	現金殖利率大於5%				偏多	主力融資
					偏空	散戶融資
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	-23.88 2.65 -20.95 8.45億(3月)	-23.58 -9.59 -19.44 8.23億(2月)	最近漲停日近期最高股價	23-11-17 331.0 (24-04-11)	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 04-24 近6日買賣	賣 ,賣 ,賣 ,賣 -21%,-9%,-7%,-7% 賣,買,賣,賣,賣,賣 (連4賣)
偏多	營收年月增率成長、短突破長、創新高		偏多	最近曾經漲停	偏多	主力投信買
偏空	營收年月增率衰退、短跌破長		偏多	近期股價創新高	偏空	主力投信賣
本益比法目標價	285.78(-2.96%)		日RSI KD 壓力支撐 MACD	29.89 11.45,8.09 up 296.0,286.5 -1.81	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
偏多	低於估值
偏空	高於估值				偏空	隔日沖鎖漲停
ROE 估值	N/A		周RSI KD 壓力支撐 MACD	36.7 4.35,5.03 look 296.0,291.5 -15.53	投信(張) 04-24 20天持股趨勢圖當天成交比重	3.98%←5.38%(-26.02%)	-1168 (連5賣) 9.27%
偏多	低於估值		偏多	周KD黃金交叉	偏多	投信連買 (持股比例低於2.5%)
					偏空	投信連賣
DCF 盈餘估算	343.21(16.54%) 、Y!		月RSI KD 壓力支撐 MACD	53.84 45.72,61.64 331.5,218.0 3.39	外資(張) 04-24 20天持股趨勢圖當天成交比重	25.9%←26.2%(-1.15%)	-2097 (連2買轉賣) 16.65%
偏多	低於估值		偏多	月KD黃金交叉	偏多	外資連買
					偏空	外資連賣
淨值比,每股淨值 (最低,平均,最高)	5.64,52.22 (1.99,2.57,3.15)		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	-9.13% -20.61% -19.09% -7.21%	自營商(張) 04-24 20天持股趨勢圖當天成交比重	3.38%←3.95%(-14.43%)	-46 0.37%
偏多	等於或低於最低淨值比		偏多	月線負乖離15%
本益成長比總報酬本益比	1.73 0.61		周轉率(%) 單日 5日 20日	5.07% 19.74% 54.6%	大股東(%) 04-19 散戶(%) 近6月趨勢圖	50.79←58.02(-12.46%) 27.84←19.75(40.96%)	400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張總股東人數
偏多	本益成長比小於0.75				偏空	大股東減少散戶增加
偏多	總報酬本益比大於1.6
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		7.87←8.5 (-7.41%) Q4←Q3 連6降 7.87←14.52 (-45.8%) Q4←Q4
偏多	合約負債增加
偏空	合約負債持續減少
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		28.24←29.62 (-4.66%) Q4←Q3 第1降 28.24←32.5 (-13.11%) Q4←Q4
偏多	營收增加
偏空	營收持續減少
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		4.57←4.28 (-4.66%) Q4←Q3 連2升 4.57←6.51 (-13.11%) Q4←Q4
偏多	營業利益增加
偏空	營業利益持續減少
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		11.87←16.4 (-27.62%) Q4←Q3 連5降 11.87←30.17 (-60.66%) Q4←Q4
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		49.63←43.56 (+13.93%) Q4←Q3 第1升 49.63←37.61 (+31.96%) Q4←Q4
偏多	天數持續下降
偏空	天數持續上升
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		84.24←92.16 (+13.93%) Q4←Q3 連4降 84.24←166.17 (-49.3%) Q4←Q4
偏多	天數持續下降
偏空	天數持續上升
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
偏多	資本支出持續增加
EPS QoQ EPS YoY		1.29←1.42 (-9.15%) Q4←Q3 連7降 1.29←2.11 (-38.86%) Q4←Q4 9季新低
偏多	EPS增加
偏空	EPS持續減少
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		1.26←1.33 (-5.26%) Q4←Q3 第1降 1.26←2.26 (-44.25%) Q4←Q4 9季新低
偏多	本業EPS增加
偏空	本業EPS持續減少
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		45.92←43.25 Q4←Q3 第1升 45.92←47.59 Q4←Q4
偏多	毛利率增加(從谷底反轉)
偏空	毛利率持續減少
營益率 QoQ 營益率 YoY		16.18←14.46 Q4←Q3 連2升 16.18←20.05 Q4←Q4
偏多	營益率增加
偏空	營益率持續減少
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		12.56←11.52 Q4←Q3 第1升 12.56←15.3 Q4←Q4
ROE QoQ ROE YoY		3.7←3.73 Q4←Q3 連6降 3.7←5.76 Q4←Q4 9季新低
偏多	ROE穩定或持續增加
ROA QoQ ROA YoY		2.66←2.52 Q4←Q3 第1升 2.66←3.65 Q4←Q4
偏多	ROA穩定或持續增加
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
公告	113/04/24 今年營收變動率-5~+5%？智原：以公告為主 113/04/24 智原上修AI營收比重(經濟日報，無內文)
新聞	113/04/23 《半導體》智原首季NRE業績創單季新高 113/04/23 智原首季NRE業績創單季新高 113/04/23 《半導體》智原Q2營收低個位數成長入列Arm體系明年拚發酵 113/04/23 智原首季EPS 1.13元，NRE業績創新高，估Q2續揚，Arm效益明年逐步顯現 113/04/23 智原第1季每股純益1.13元第2季營收估季增1%至3% 113/04/23 《半導體》智原Q1每股賺1.13元 NRE營收衝單季新高 113/04/19 《半導體》智原加入Arm車用生態系推動AI汽車ASIC 113/04/19 智原宣布加入Arm車用生態系 113/04/17 【公告】智原113年第一季合併財務報告董事會召開日期 113/04/08 【公告】智原113年第一季法人說明會日期 113/04/08 【公告】智原 2024年3月合併營收8.45億元年增-23.88% 113/03/28 【公告】智原現金增資子公司Faraday Technology Vietnam Co., Ltd. 累積金額達標準 113/03/27 熱門股－松翰利多帶動攻上漲停 113/03/27 《半導體》智原攜松翰量產新一代MCU產品內建SONOS eFlash 113/03/26 智原攜手松翰，成功量產新一代MCU產品內建SONOS eFlash 113/03/22 聯電決議參與智原現金增資投資上限8億元 113/03/22 聯電擬砸8億元認購智原現增持股比升至14.13％ 113/03/22 《半導體》聯電決議參與智原現增投資金額上限8億元 113/03/22 聯電擬斥8億現增智原科技持股比例將提升至14.13％ 113/03/22 【公告】聯電董事會通過參與智原科技股份有限公司現金增資

近8季毛利率↘ : 49.68, 49.32, 48.59, 47.59, 44.71, 43.56, 43.25, 45.92 近8季營益率↘ : 22.94, 24.51, 21.88, 20.05, 19.93, 14.4, 14.46, 16.18 近8季營收↘ : 3207, 3365, 3244, 3250, 3262, 2917, 2962, 2824 近8季EPS↘ : 2.7, 2.66, 2.41, 2.11, 2.02, 1.66, 1.42, 1.29

近3年毛利率↘ : 50.59, 48.8, 44.35 近3年營益率↘ : 17.34, 22.36, 16.34 近3年營收↗ : 8085, 13065, 11966 近3年EPS↗ : 4.64, 9.77, 6.37

回頂端便宜價(最低價本益比, 最高殖利率, 最低淨值比),合理價(平均本益比, 平均殖利率, 平均淨值比),昂貴價 (最高價本益比, 最低殖利率, 最高淨值比)

玩股撇步 (動畫小學堂)	本益比	股價 (樂觀成長率)	現價差距(%)	股價 (保守成長率)	現價差距(%)		殖利率	股價 (樂觀成長率)	現價差距(%)	股價 (保守成長率)	現價差距(%)		淨值比	股價	現價差距(%)
最高價本益比	52.23	438.21	48.8	394.39	33.92	最低殖利率	1.4%	436.406	48.19	392.766	33.37	最高淨值比	3.15	164.48	-44.15
平均本益比	33.14	278.04	-5.59	326.35	10.81	平均殖利率	2.4%	308.05	4.6	277.25	-5.86	平均淨值比	2.57	134.19	-54.43
最低價本益比	14.05	117.88	-59.97	258.3	-12.29	最高殖利率	3.4%	179.697	-38.98	161.727	-45.08	最低淨值比	1.99	103.91	-64.72

最高價本益比是採用歷年最高價本益比的中位數, 最低價本益比是採用歷年最低價本益比的中位數
最高價殖利率是採用歷年最高價殖利率的中位數, 最低價殖利率是採用歷年最低價殖利率的中位數
最高價淨值比是採用歷年最高價淨值比的中位數, 最低價淨值比是採用歷年最低價淨值比的中位數
本益比估值, 殖利率估值不適用於景氣循環股及歷史本益比起伏太大的股票
淨值估值適用於景氣循環股及虧損的公司，但也不適合捉景氣循環股的股價高低點，因為每波的景氣循環有它自己的強弱度
合理價和目標價是根據過往財報及預測未來的成長率, 存在太多不確定性故價格僅能做為參考, 請注意風險和做好功課

歷史本益比, 殖利率, 淨值區間

年度	最高價	最低價	最高本益比	最低本益比	現金股利	最低殖利率	最高殖利率	最高淨值比	最低淨值比
112	403.0	141.5	63.15	22.17	4.5	1.12%	3.18%	10.89	4.12
111	331.5	118.5	33.62	12.02	5.0	1.51%	4.22%	10.23	2.78
110	255.5	48.3	55.03	10.4	3.3	1.29%	6.83%	8.43	1.95
109	68.2	29.15	63.36	27.08	1.0	1.47%	3.43%	2.96	1.39
108	65.0	39.0	46.51	27.91	1.1	1.69%	2.82%	3.26	1.98
107	83.4	28.0	78.96	26.51	0.8	0.96%	2.86%	3.78	1.5
106	67.8	30.1	20.19	8.97	2.7	3.98%	8.97%	2.97	1.56

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
智原	-8.54% 9813(28.33%)	-7.54% 8632(45.89%)	-13.25% 6786(85.57%)	-30.46% 11006(14.42%)	-9.38% 15469(-18.6%)	73.24% 16869(-25.35%)
加權指數	-0.83%	-2.99%	0.03%	16.86%	23.06%	28.75%

移動平均線 SMA

現價	3日	5日	10日	17日	20日	25日	45日	60日	100日	104日	120日	200日	240日	269日
294.5	293.17↘	301.5↘	308.85↘	321.76↘	324.1↘	329.02↘	351.43↘	370.95↘	371.54↘	370.31↘	363.99↘	345.68↗	317.37↗	303.7↗
乖離率	0.45%	-2.32%	-4.65%	-8.47%	-9.13%	-10.49%	-16.2%	-20.61%	-20.74%	-20.47%	-19.09%	-14.81%	-7.21%	-3.03%
均線開始轉折價位	306.0	314.0	329.0	334.5	349.0	359.0	441.5	428.0	342.5	320.5	339.5	201.0	164.0	190.5

股價漲跌幅

	過去5年漲跌幅	2024	2023	2022	2021	2020	2019
智原	738.03%	-18.0%	143.0%	-37.0%	358.0%	-17.0%	32.0%
0050	79.4%	15.9%	22.91%	-24.52%	19.43%	26.1%	28.41%
006201	86.22%	5.97%	31.93%	-36.89%	36.48%	24.12%	32.03%

皮氏F-Score 6/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔	✔	✔		✔	✔		✔

沒通過存股健檢5指標	2023	2022	2021	2020	2019
營業利益率	16.34	22.36	17.34	2.71	7.51
ROE	16.59	29.32	17.8	4.41	6.68
本業收入比	94.49	95.55	93.34	47.60	95.44
自由現金流量	23.03	8.23	19.18	6.11	5.02
利息保障倍數	156.58	481.21	257.21	48.55	56.21