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台灣股市加權指數AI分析報告

## 數據摘要

| 資料類別 | 最新日期   | 數值           |
| :------- | :--------- | :------------- |
| 外資買賣超 | 2025-07-29 | -164.56 億     |
| 投信買賣超 | 2025-07-29 | 36.93 億       |
| 自營商買賣超 | 2025-07-29 | 13.97 億       |
| 自營商避險 | 2025-07-29 | 51.72 億       |
| 大盤漲跌幅 | 2025-07-29 | -0.9 %         |
| 融資維持率 | 2025-07-29 | 169.16%        |
| 加權指數   | 2025-07-29 | 23201.5        |
| 融資增減(億) | 2025-07-29 | -5.28 億       |
| 融資增減(%)  | 2025-07-29 | -0.23 %        |
| 融資餘額(億) | 2025-07-29 | 2295.21 億     |
| 借劵增減(股) | 2025-07-29 | 21807672 股    |
| 借劵增減(%)  | 2025-07-29 | 0.16 %         |
| 借劵餘額(股) | 2025-07-29 | 14039377589 股 |
| 外資台指期留倉 | 2025-07-29 | -40876         |
| 外資單月買賣超 | 2025/7   | 2044.58 億     |
| 投信單月買賣超 | 2025/7   | -152.28 億     |
| 收盤價       | 2025-07-29 | 23201.5        |

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## 籌碼面分析

### 三大法人動向

觀察近期的三大法人買賣超數據：

*   **外資：** 最近一筆（7月29日）呈現淨賣超 164.56 億，顯示外資近期在台股市場持續有調節的跡象。
*   **投信：** 最近一筆（7月29日）呈現淨買超 36.93 億，顯示投信近期對台股市場仍有支撐力道。
*   **自營商（自行買賣+避險）：** 最近一筆（7月29日）合計淨買超 65.69 億 (13.97 + 51.72)，自營商近期有較為積極的操作。

整體而言，外資的賣壓是近期盤勢較為承壓的主因，而投信及自營商則扮演一定的支撐角色。

### 散戶與槓桿指標

*   **融資餘額：** 最近一筆（7月29日）為 2295.21 億，相較於前幾日呈現小幅減少，顯示散戶對後市的謹慎態度。
*   **融資維持率：** 最近一筆（7月29日）為 169.16%，維持在相對健康的水平，未見強制平倉的壓力。
*   **借劵餘額：** 最近一筆（7月29日）為 140.39 億股，呈現小幅增加，這可能暗示著市場上對多頭趨勢的疑慮增加，或是部分投資人進行避險操作。

從融資餘額的變化來看，散戶的籌碼相對趨向謹慎，並未出現過度積極的追高跡象。

### 多空方力道

*   **外資台指期留倉：** 最近一筆（7月29日）為 -40876 口，顯示外資在期貨市場的淨部位仍偏向空方。
*   **借劵增減：** 最近一筆（7月29日）為增加 2180.77 萬股，佔總借劵餘額的 0.16%。整體而言，借劵賣出增加，代表空方力道略有增強。

從期貨和借劵數據來看，外資和部分市場參與者對後市的看法偏向保守，空方力道有增強的跡象。

### 結論

籌碼面顯示，近期外資賣壓持續，但投信及自營商仍有買盤介入。散戶籌碼相對謹慎，並未見過度樂觀。外資在期貨市場的空單留倉以及借劵賣出的增加，都指向市場的保守氛圍。整體而言，籌碼結構上，多方力道略顯不足，但空方也未出現全面性的壓倒性優勢。

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## 技術面分析

### 趨勢與均線

從提供的 OHLCV 及均線資料來看：

*   **短期均線（SMA5）：** 最近一筆（7月29日）為 23334.26，收盤價 23201.5，股價已跌破 5 日均線，顯示短期趨勢轉弱。
*   **中期均線（SMA20）：** 最近一筆（7月29日）為 22929.52，收盤價 23201.5，股價位於 20 日均線之上，但呈現向上挑戰壓力。
*   **長期均線（SMA60, SMA120, SMA240）：** 股價目前皆位於長期均線之上，長期趨勢仍屬多頭格局。

**綜合來看，加權指數在近期出現回檔，技術面上短期均線出現壓力，但中長期均線仍支撐著上升趨勢。**

### 動能指標

*   **KD 指標：** 從最近幾日的數據（例如 7月29日 slowk=59.01, slowd=69.72）來看，KD 指標呈現從高檔修正的跡象，但尚未進入超賣區。
*   **MACD 指標：** 最近一筆（7月29日）MACD 指標為 315.41，MACD 訊號線為 314.89，MACD 柱狀圖為 0.52，顯示 MACD 仍在零軸上方，且柱狀圖呈現縮小，可能預示著多頭動能減弱，或即將進入盤整或修正階段。

**從動能指標來看，市場的進攻動能正在減弱，但尚未出現明顯的空頭反轉訊號。**

### 市場廣度 (SMA統計資料)

為了分析市場廣度，我們關注「SMA統計」資料，此資料反映了股票處於各種均線位置的比例。

*   **5日線：** 7月29日「下跌」家數為 1276 家，遠多於「上漲」的 537 家。這顯示短期內，市場上有較多的股票價格處於短期均線下方，顯示市場情緒轉弱。
*   **10日線：** 7月29日「下跌」家數為 1184 家，略多於「上漲」的 646 家，顯示市場已進入較為普遍的回檔階段。
*   **20日線：** 7月29日「下跌」家數為 1098 家，略多於「上漲」的 743 家，顯示中短期趨勢也開始受到影響。
*   **60日線、120日線、240日線：** 這些長期均線顯示「上漲」家數仍然遠多於「下跌」家數，長期結構仍穩固。

**市場廣度方面，近期出現明顯的轉弱跡象，短期和中期均線位置的股票家數比例失衡，但長期趨勢依然維持多頭。**

### 結論

技術面上，加權指數短期趨勢轉弱，跌破 5 日均線，但中長期均線仍提供支撐。動能指標顯示動能正在減弱，但尚未完全反轉。市場廣度方面，短期與中期走勢明顯轉弱，但長期結構仍然偏多。整體而言，目前處於一個修正的階段，需要觀察是否能守住重要支撐。

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## 綜合分析與展望

### 利多因素

*   **長期均線支撐：** 加權指數仍處於長期均線（60日、120日、240日）之上，顯示長期趨勢並未改變，提供了一定的技術面支撐。
*   **投信與自營商買盤：** 儘管外資近期有賣壓，但投信和自營商仍在積極買入，這對市場起到一定的緩衝作用。
*   **融資維持率健康：** 融資維持率仍在健康水平，短期內出現因融資斷頭引發連續性下跌的機率較低。

### 利空因素

*   **外資賣壓：** 近期外資的連續賣超，尤其是 7月29日的單日賣壓，是影響盤勢的主要負面因素。
*   **外資台指期淨空單：** 外資在期貨市場的淨空單留倉，顯示其對後市看法偏向保守。
*   **動能指標減弱：** MACD 等動能指標顯示市場進攻動能正在衰退，可能預示著進入盤整或修正。
*   **市場廣度轉弱：** 短期和中期均線位置的股票家數比例出現失衡，顯示市場的廣泛性漲勢受到挑戰。

### 潛在風險

*   **外資持續性賣超：** 若外資的賣壓持續擴大，可能導致市場進一步下跌，並影響整體信心。
*   **全球總體經濟與地緣政治風險：** 國際間的通膨、升息、地緣政治衝突等不確定因素，仍可能隨時影響台股市場。
*   **技術面關鍵支撐失守：** 若加權指數跌破中長期均線，將可能引發更深度的修正。

### 未來展望

短期內，加權指數面臨一定的修正壓力，外資的籌碼動向以及全球市場情緒將是影響後市的關鍵。從技術面和籌碼面來看，市場可能進入一個震盪整理或小幅修正的階段。若能有效消化賣壓，並在重要支撐位（如 20 日均線附近）獲得企穩，則仍有機會重拾升勢。然而，若跌破關鍵支撐，則需謹慎應對，並關注市場廣度的進一步惡化。

**整體而言，目前台股市場處於一個關鍵的技術修正階段，操作上建議採取謹慎態度，並密切關注籌碼變化與國際市場動態。**

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## 免責聲明

本報告僅為基於所提供數據的AI分析，不構成任何投資建議。所有投資決策應由投資人自行判斷，本報告作者及相關方不對任何基於本報告而產生的投資損失負責。投資有風險，入市需謹慎。

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