機智玩股生活 - 財報先行者 - 月營收

韭菜先生: 沙丁魚小姐, 每次一到月營收公佈的時侯, 報紙總會寫誰又創了營收新高或誰年減幾成之類各式大大的標題

沙丁魚小姐: 對啊, 同樣的事每個月都在上演

韭菜先生: 但是之前我去買營收創新高的股票, 或賣掉營收衰退的股票, 結果都不太好, 我真的不太懂到底要怎麼看月營收這個東西

沙丁魚小姐: 那我們來去問少女股神和老司機吧

韭菜先生: 少女股神, 老司機, 可以告訴我們要怎麼使用月營收嗎? 我真的不懂為什麼有些公司明明營收很好結果股票跌, 然後有些公司營收不好股票反而漲

少女股神: 好, 那我先跟你們說明一些在月營收要注意的部份, 這次我們拿大樹來舉例子

沙丁魚小姐: 大樹, 有股票叫大樹哦, 那有小樹嗎? 嘻嘻

韭菜先生: 沙丁魚小姐, 是大樹藥局的股票啦

沙丁魚小姐: 原來大樹藥局的股票有上市哦

韭菜先生: 上櫃幾年了...

少女股神: 首先我們在愛玩股的搜尋框中輸入6469或大樹, 然後會出現大樹合理價的頁面, 接著點擊上方選單的財報, 然後會展開子選單, 最後再點擊子選單中的每月營收

少女股神: 在第一個表格的部份你們可以看到營收, 月增率, 年增率和累計營收年增率. 一般而言, 如果營收年增率連續2個月都在20%以上或是年增率由負轉正, 老司機和我就會放進觀察名單. 要注意, 千萬不要看到營收年增率大增就衝進去買

老司機: 除了營收年增率增加之外, 我們會利用當月的營收和過往營收表現推估當季的營收, 而有些公司的成本和費用率都是蠻固定的, 因此我們可以估算出當季的EPS

少女股神: 我們再接著下去說, 如果是股票是合理價的話, 老司機和我就會放觀察名單, 等待好機會再出手, 於此同時我們也會持續觀察這些公司未來的月營收

少女股神: 另外你提到營收不好的股票反而漲的這個問題, 你可以去觀察這些股票是不是之前就已經跌過了, 而現在就算是營收不好, 但是這樣的營收對應到目前的股價, 這個股價反而是因為之前跌過頭而被低估了

少女股神: 再來我們拉到下面可以看到一張近4年營收年增率的圖, 這張圖中可以看出這間公司正處於哪個時期或是屬於景氣循環的類型, 也可以看出公司的營收是不是有淡旺季的差別

少女股神: 在大樹這個例子中你可以看到它的營收是一年比一年好, 這就是還在成長中的類型, 而這種股票如果能在早期就發現的話, 通常都能帶來很好的報酬

老司機: 另外像是台塑這種成熟型的景氣循環股, 就可以觀察到它每年的營收是有高有低的. 只要透過這張圖我們也不用在網路查公司有沒有淡旺季, 公司是屬於什麼類型, 這張圖就說明了一切

老司機: 最後我再提醒一點, 如果是近期漲很多的股票, 而這支股票每個月的營收年增率一直是大幅增加的. 當它營收年增率沒有增加很多時, 就要留意是不是需要減碼, 如果它上漲的動能之一是來自於營收年增率大幅增加

少女股神: 經過老司機和我關於月營收的說明, 你們有了解到月營收其實是一個很好用的東西嗎? 但是它不能單獨去看, 必須搭配著我們以前提到的估值, 籌碼等等

韭菜先生: 我了解了, 原來月營收不是營收年增率好就買, 不好就賣這麼簡單

沙丁魚小姐: 股票投資真的到處都是學問, 謝謝少女股神和老司機, 我們今天又學到了寶貴的一課