中環 2323 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 11-13 (報價延遅30分) 5日,月,季均量預估量 [期][清]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 明年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	DCF估值盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	符合策略數目	集團
11.65 (-3.72%) 12896張 (+30.79%) 季線下 5311張 5169張 10097張 12896張 2.49倍	-1.27% -5.67% -5.67% -7.91% 6.88%		9.97 (-14.38%) 11.65	N/A 0.64	N/A N/A	微型股 131.81億	9.62% 0.0%	外圍產品	2024-09-04	1	中環集團上市

台股時光機			如果回到那一天，你會做出不一樣的決定嗎?

台股市場估值	0050: 本益比 26.5, 預估本益比 17.3, 殖利率 2.15%, 預估殖利率 2.67% ; 006201: 本益比 46.48, 殖利率 2.55%
美股市場估值	SPY: 本益比 39.98, 預估本益比: 29.95 ; QQQ: 本益比 48.11, 預估本益比 34.77 ; SOXQ: 本益比 62.51, 預估本益比 31.59
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面	淨值比小於1
財務重點	EPS成長一倍
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	16.13,N/A (7.39,13.38,19.38) 0.69,17.54 低淨值淨利增 (0.41,0.6,0.79)		月K 周K 季線 (MA5 MA17 MA45 MA104 MA269)	布林帶寬(8.7%) 月線斜率-0.29	大股東(%) 11-08 散戶(%) 近2年趨勢圖	40.95←39.28(4.25%) 20.5←21.5(-4.65%)	總股東人數 400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張
			月K 周K 月K連續3月下跌	季線下
			均線支撐壓力	布林軌道靠下軌(-3)
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	5.84%[112] (N/A) 0 (5.84%)		相對高點相對低點	15.55 (-25.08%) 23-06-27 6.25 (86.4%) 22-10-26
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	4.99 11.58 1.16 32個月新高 7.14億(10月)	-1.96 3.5 0.74 6.4億(9月)	最近漲停日近期最高股價	24-04-26 12.25 (24-11-12) 9日新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 11-12 20日融資使用率趨勢圖	4.11% 1.18% 323 629 0 13.9%←13.48%(3.12%)
本益比法目標價	N/A		日RSI KD 壓力支撐 MACD	41.42 17.65,42.72 look 11.8,11.5 0.0	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 11-12 近6日買賣	買 ,買 ,賣 ,買 5%,4%,-7%,0% 賣,買,買,賣,買,買 (連2買)
ROE 估值	N/A		周RSI KD 壓力支撐 MACD	44.53 9.62,28.78 look 12.1,11.4 -0.12	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
DCF 盈餘估算	N/A N/A		月RSI KD 壓力支撐 MACD	52.01 30.59,35.29 12.5,10.5 -0.12	投信(張) 11-12 2年持股趨勢圖當天成交比重	1.18%←0.01%(11700.0%)	-2 0.02%
本益成長比總報酬本益比	N/A N/A		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	-2.84% -5.44% -6.5% -2.75%	外資(張) 11-12 2年持股趨勢圖當天成交比重	10.1%←8.81%(14.64%)	-1211 9.39%
			周轉率(%) 單日 5日 20日	1.18% 3.02% 7.99%	自營商(張) 11-12 2年持股趨勢圖當天成交比重	3.55%←4.53%(-21.63%)	177 (連2賣轉買) 1.37%
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		0.71←0.61 (+16.39%) Q2←Q1 第1升 0.71←0.79 (-10.13%) Q2←Q2
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		17.64←18.4 (-4.13%) Q2←Q1 連3降 17.64←17.73 (-0.51%) Q2←Q2
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		-1.27←-0.64 (-4.13%) Q2←Q1 第1降 -1.27←-1.26 (-0.51%) Q2←Q2
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		30.03←27.56 (+8.96%) Q2←Q1 連3升 30.03←28.2 (+6.49%) Q2←Q2
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		70.33←68.04 (+3.37%) Q2←Q1 第1升 70.33←68.27 (+3.02%) Q2←Q2
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		191.27←174.87 (+3.37%) Q2←Q1 連3升 191.27←195.44 (-2.13%) Q2←Q2
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
EPS QoQ EPS YoY		1.28←-0.25 (+612.0%) Q2←Q1 第1升 1.28←1.27 (+0.79%) Q2←Q2 多季新高
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		-0.12←-0.06 (-100.0%) Q2←Q1 第1降 -0.12←-0.13 (-7.69%) Q2←Q2
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		22.35←22.36 Q2←Q1 連2降 22.35←22.94 Q2←Q2 4季新低
營益率 QoQ 營益率 YoY		-7.18←-3.47 Q2←Q1 第1降 -7.18←-7.09 Q2←Q2 4季新低
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		79.18←-14.85 Q2←Q1 第1升 79.18←79.35 Q2←Q2
ROE QoQ ROE YoY		7.33←-1.46 Q2←Q1 第1升 7.33←7.7 Q2←Q2
ROA QoQ ROA YoY		5.43←-0.99 Q2←Q1 第1升 5.43←5.86 Q2←Q2
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	107/05/14 吳誠修董事一般交易 1,680張
公告	113/11/12 中環董事會通過擬出售桃園市中壢區土地及建物 113/11/12 中環前三季合併獲利4.10億元，每股稅後0.38元
新聞	113/11/12 【公告】中環董事會通過重要決議 113/11/08 【公告】中環 2024年10月合併營收7.14億元年增4.99% 113/11/05 「巨型韭菜」美大選前處分陽明、矽統賺近3700萬元落袋 113/11/05 【公告】中環處分有價證券 113/11/04 【公告】中環113年第三季合併財務報告董事會召開日期 113/11/01 【公告】中環取得有價證券 113/10/30 【公告】中環代子公司中嘉國際投資(股)公司取得有價證券 113/10/30 挺護國神山！中環砸3.3億爆買335張台積電 113/10/24 【公告】中環代子公司Super Net Holding Ltd.處分有價證券 113/10/21 【公告】中環代子公司中嘉國際投資(股)公司處分有價證券 113/10/15 【公告】中環代子公司Super Net Holding Ltd.取得有價證券 113/10/09 【公告】中環 2024年9月合併營收6.4億元年增-1.97% 113/09/26 沖沖樂！巨型韭菜昨天買今天賣陽明獲利1118萬元 113/09/14 高殖利率股值得優先關注 113/09/05 趁股災進場巨型韭菜賣台積電350張賺838萬元 113/08/15 外資賣超11億貨櫃三雄逆勢獲青睞齊登買超前十 113/08/15 巨型韭菜動了？中環飆漲停爆8萬多張巨量分析師：不建議過度追價 113/08/13 【公告】代子公司EMC Investment Holding Ltd.處分Verbatim GmbH 100%股權。 113/08/13 【公告】董事會決議通過向子公司EMC Investment Holding Ltd.購買Verbatim GmbH 100%股權 113/08/13 【公告】中環股利配息基準日

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
中環	-1.27% 5311(142.81%)	-0.85% 4670(176.11%)	-5.67% 5169(149.48%)	-5.67% 10097(27.72%)	-7.91% 12900(-0.03%)	6.88% 12453(3.56%)
加權指數	-2.34%	0.17%	-0.66%	4.41%	7.47%	33.13%

移動平均線 SMA

現價	3日	5日	10日	17日	20日	25日	45日	60日	100日	104日	120日	200日	240日	269日
11.65	11.9↘	11.89↘	11.79→	11.94↘	11.99↘	12.0↘	11.99→	12.32↘	12.42→	12.42→	12.46→	12.17↗	11.98↗	11.93→
乖離率	-2.1%	-2.02%	-1.19%	-2.43%	-2.84%	-2.92%	-2.84%	-5.44%	-6.2%	-6.2%	-6.5%	-4.27%	-2.75%	-2.35%
均線開始轉折價位	11.95	11.65	12.1	12.3	12.25	12.0	12.9	12.0	12.45	12.85	12.75	10.8	11.15	11.95

股價漲跌幅

	過去5年漲跌幅	2024	2023	2022	2021	2020	2019
中環	70.12%	5.0%	56.0%	-42.0%	22.0%	126.0%	42.0%
0050	79.4%	47.59%	22.91%	-24.52%	19.43%	26.1%	28.41%
006201	86.22%	21.8%	31.93%	-36.89%	36.48%	24.12%	32.03%

皮氏F-Score 3/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔	✔			✔

沒通過存股健檢5指標	2023	2022	2021	2020	2019
營業利益率	-4.68	-6.89	-1.49	-2.46	-1.33
ROE	9.86	-6.13	0.69	0.64	1.08
本業收入比	-19.18	56.62	-46.76	-100.43	-43.93
自由現金流量	3.84	-6.72	-7.83	8.18	-23.76
利息保障倍數	19.56	-13.75	5.90	5.63	5.75