高力研究報告

收盤價成交量 11-05 (報價延遅30分) 5日,月,季均量預估量 [皮]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 明年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	DCF估值盈餘估算	股本市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	符合策略數目	集團
304.0 (-1.78%) 2081張 (-2.3%) 季線下 2369張 2952張 3357張 2081張	-6.61% -22.15% 7.8% -28.47% 39.45%	2.0~2.2 15.1~17.5	301.35 (-0.87%) 304.0	N/A 1.05	N/A 、Y!	9.06億 275.51億	4.27% 8.97%	氫能金屬加工／製品	2024-04-18	0	上市

台股時光機			如果回到那一天，你會做出不一樣的決定嗎?

可轉債	發行日	低檔發債	提前賣回日	到期日	到期賣回價	CB委買價, 成交價	CB成交量	5, 10日均量	近10日成交量	最新轉換價	轉換溢價率	轉換價值	發行張數	已轉換	近5日劵增	近5日劵償	近2月轉換張數	提前賣回年化報酬率	提前賣回剩餘天數	到期賣回年化報酬率	到期賣回剩餘天數	CBAS槓桿	擔保情形	股東人數	成交量創高日
89964/高力四	2023-12-06		2026-12-06	2028-12-06	100.0	130.0 136.0 (+0.29%)	1 (11-05)	2.4,1.9	19	237.5	6.25	128.0	10000	45.8%	-225	0	724,61	-12.45%	760	-6.48%	1491	3.16	無	48

台股市場估值	0050: 本益比 26.34, 預估本益比 18.28, 殖利率 2.13%, 預估殖利率 2.57% ; 006201: 本益比 42.45, 殖利率 2.54%
美股市場估值	SPY: 本益比 38.52, 預估本益比: 27.98 ; QQQ: 本益比 46.26, 預估本益比 31.96 ; SOXQ: 本益比 66.35, 預估本益比 30.52
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面
財務重點	預估季EPS成長, 資本資出大增, 三率成長
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	51.35,18.89 (14.83,39.09,63.34) 9.46,32.14 (1.83,2.34,2.85)		月K 周K 季線 (MA5 MA17 MA45 MA104 MA269)	布林帶寬(23.42% 帶寬大) 月線斜率-1.26	大股東(%) 11-01 散戶(%) 近2年趨勢圖	47.68←57.38(-16.9%) 21.25←9.33(127.76%)	總股東人數 400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張
			月K 周K 周K連續3周下跌	季線下	近兩年最高股東人數	股東人數連續5周增加
			均線支撐壓力	布林軌道靠下軌(-3)
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	1.31%[112] (2.01%[113]) 0 (1.31%)		相對高點相對低點	537.0 (-43.39%) 24-05-27 49.2 (517.89%) 22-02-25	厲害分點成交比重	N/A
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	16.62 -16.76 -12.21 3.82億(9月)	13.97 24.38 -15.25 13個月新高 4.59億(8月)	最近漲停日近期最高股價	24-09-09 356.0 (24-10-23)	劵資比周轉率資增劵增劵償 11-05 20日融資使用率趨勢圖	2.36% 2.3% 53 -7 0 55.64%←62.31%(-10.7%)
本益比法目標價	382.46(25.81%)		日RSI KD 壓力支撐 MACD	33.09 6.56,9.8 look 307.5,299.5 -3.76	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 11-05 近6日買賣	賣 ,賣 ,賣 ,賣 -16%,-4%,-7%,-6% 買,買,買,賣,買,賣
ROE 估值	N/A		周RSI KD 壓力支撐 MACD	38.84 22.09,27.81 look 320.0,266.0 -12.09	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
DCF 盈餘估算	N/A 、Y!		月RSI KD 壓力支撐 MACD	51.45 29.18,41.89 447.0,208.0 -9.03	投信(張) 11-05 2年持股趨勢圖當天成交比重	2.55%←3.44%(-25.87%)	0 0.0%
本益成長比總報酬本益比	0.47 2.14		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	-9.97% -15.55% -24.42% -11.18%	外資(張) 11-05 2年持股趨勢圖當天成交比重	20.77%←16.68%(24.52%)	106 (連2買) 5.09%
			周轉率(%) 單日 5日 20日	2.3% 13.89% 67.32%	自營商(張) 11-05 2年持股趨勢圖當天成交比重	1.0%←4.58%(-78.17%)	-14 0.67%
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		0.4←0.33 (+21.21%) Q2←Q1 第1升 0.4←0.7 (-42.86%) Q2←Q2
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		10.0←7.98 (+25.31%) Q2←Q1 第1升 10.0←13.08 (-23.55%) Q2←Q2
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		2.0←0.98 (+25.31%) Q2←Q1 連2升 2.0←2.38 (-23.55%) Q2←Q2
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		10.09←10.75 (-6.14%) Q2←Q1 連3降 10.09←12.9 (-21.78%) Q2←Q2
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		71.36←83.17 (-14.2%) Q2←Q1 連2降 71.36←56.18 (+27.02%) Q2←Q2
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		142.47←179.74 (-14.2%) Q2←Q1 第1降 142.47←127.51 (+11.73%) Q2←Q2
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
EPS QoQ EPS YoY		1.84←1.44 (+27.78%) Q2←Q1 連2升 1.84←2.32 (-20.69%) Q2←Q2
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		1.61←0.84 (+91.67%) Q2←Q1 連2升 1.61←2.01 (-19.9%) Q2←Q2
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		33.44←26.72 Q2←Q1 連2升 33.44←29.62 Q2←Q2 多季新高
營益率 QoQ 營益率 YoY		20.0←12.26 Q2←Q1 連2升 20.0←18.18 Q2←Q2
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		16.57←16.11 Q2←Q1 連2升現金快速增加 16.57←15.88 Q2←Q2
ROE QoQ ROE YoY		6.06←4.89 Q2←Q1 連2升 6.06←9.66 Q2←Q2
ROA QoQ ROA YoY		3.57←2.83 Q2←Q1 連2升 3.57←4.5 Q2←Q2
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	105/11/24 韓顯福董事信託 1,215張
公告	113/10/30 高力第三季財報，預計11/8提報董事會
新聞	113/10/30 【公告】高力113年第三季財務報告董事會預計召開日期為113年11月08日 113/10/18 潛力股：高力 113/10/16 AI帶動液冷散熱，研調估明年滲透率逾20％，高力等液冷相關廠迎商機 113/10/09 【公告】高力補充說明董事會通過分割「熱能事業部」讓與既存子公司「高力熱能科技股份有限公司」 113/09/14 《電機股》100％持有子公司高力分割熱能事業部 113/09/13 高力新設子公司股本4.25億元擬年底完成分割散熱事業 113/09/13 高力分割熱能事業部為100％子公司 113/09/13 高力分割熱能事業成立高力熱能科技，擬11/12股臨會討論 113/09/11 焦點股：高力兩業務營收看增，產品組合轉佳，股價攻季線 113/09/10 《台北股市》法人喊買健鼎、高力強出頭 113/09/10 高力2業務業績爬坡凱基挺股價上攻 113/09/09 熱門股－高力緩步上攻重返季線 113/09/09 【Yahoo早盤】台股大跌290點市值縮水近9300億元分析師王榮旭：弱中透強 113/09/09 水冷元件出貨增，高力8月營收重返4億元大關，創逾一年新高 113/09/06 熱能產品客戶拉貨回升高力8月每股賺0.9元 113/09/06 《電機股》高力列注意股 8月每股盈餘0.9元 113/08/30 【公告】高力受邀參加Morgan Stanley Taiwan AI Forum 2024 113/08/30 【公告】高力受邀參加高盛證券 Taiwan Corporate Day 2024 113/08/30 【公告】高力受邀參加Macquarie Asia TMT Conference 2024 113/08/30 【公告】高力受邀參加UBS Taiwan Summit 2024

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
高力	-6.61% 2369(-12.14%)	-13.51% 2374(-12.33%)	-22.15% 2952(-29.51%)	7.8% 3357(-38.01%)	-28.47% 3269(-36.34%)	39.45% 5200(-59.98%)
加權指數	0.79%	-1.82%	1.78%	8.51%	11.58%	38.03%

移動平均線 SMA

現價	3日	5日	10日	17日	20日	25日	45日	60日	100日	104日	120日	200日	240日	269日
304.0	306.17↘	311.2↘	324.3↘	335.0↘	337.68↘	352.24↘	365.58↘	359.97↗	389.62↘	393.31↘	402.23↘	363.92↗	342.28↗	332.66↗
乖離率	-0.71%	-2.31%	-6.26%	-9.25%	-9.97%	-13.7%	-16.84%	-15.55%	-21.98%	-22.71%	-24.42%	-16.47%	-11.18%	-8.62%
均線開始轉折價位	322.0	325.5	351.5	352.0	390.5	430.0	379.0	282.0	479.5	500.0	425.0	221.0	218.0	270.0

股價漲跌幅

	過去5年漲跌幅	2024	2023	2022	2021	2020	2019
高力	506.8%	38.0%	15.0%	196.0%	13.0%	41.0%	42.0%
0050	79.4%	43.55%	22.91%	-24.52%	19.43%	26.1%	28.41%
006201	86.22%	20.28%	31.93%	-36.89%	36.48%	24.12%	32.03%

皮氏F-Score 7/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔	✔	✔	✔	✔	✔	✔

沒通過存股健檢5指標	2023	2022	2021	2020	2019
營業利益率	16.45	12.17	10.32	8.2	9.79
ROE	24.21	15.27	7.84	6.01	8.61
本業收入比	97.40	88.72	117.35	109.68	102.51
自由現金流量	3.33	-4.55	1.64	-3.84	1.36
利息保障倍數	22.85	30.22	19.93	18.77	41.73