機智玩股生活 - 不只買好的, 更要買的好

韭菜先生: 沙丁魚小姐, 我覺得之前少女股神有句話說的很有道理

沙丁魚小姐: 她說的話都很有道理, 你說的是哪一句呢?

韭菜先生: 基本面投資最重要不只是買好的, 更要買的好. 這句話我覺得很有道理, 但是實際上要怎麼做其實我不是很清楚

沙丁魚小姐: 那我們來去找少女股神和老司機請他們教我們更多的細節

韭菜先生: 少女股神, 你之前跟我們說過基本面投資最重要不只是買好的, 更要買的好. 可以跟我們多說一些細節嗎?

少女股神: 所謂買的好, 其實就是買的便宜, 那要怎麼買的便宜呢? 相信你們都聽過「別人貪婪時恐懼，別人恐懼時貪婪」但是如果我們不知道別人什麼時侯貪婪和恐懼, 這句話就對我們一點幫助都沒有

少女股神: 可以具體體現出市場中的貪婪和恐懼有不同的方法, 像是從情緒指標, 技術面, 像是跌到十年線, 還有股票的估值法等等. 今天我就先和你們說明股票估值的部份

少女股神: 而股票的估值又有許多不同的方法, 像是本益比法, 殖利率法, ROE法和DCF等等

韭菜先生: 感覺好複雜哦, 不會有一堆數學公式吧, 暈

少女股神: 別擔心, 我只會說明如何運用, 至於推導的部份就是你們的回家功課了. 在網路上有很多網站和 APP 會提供股票估值的資訊, 你們都可以參考. 今天要教你們用的是老司機朋友幫老司機和我做的網站

老司機: 之前我和少女股神會透過很多不同的網站來收集我們要的資訊, 後來就萌生一個想法, 我們可不可以把這些資訊整合到一個網站來節省我們的時間, 另外股票估值的邏輯也可以依據我們的想法去實現

老司機: 剛好有一次和我一個會寫程式的朋友皮卡文喝咖啡時聊到這個東西, 恰巧皮卡文對投資也很有興趣, 就很熱心地幫我和少女股神打造了這個網站

沙丁魚小姐: 皮卡文, 好cute的名字, 他不會是個神奇寶貝控吧

老司機: 哈哈, 有點扯遠了, 我們回到正題吧. 在這個網站裡我們可以查詢台股和美股, 先以大家最熟悉的台積電做例子吧, 我們在搜尋框中輸入2330或台積電, 接著就可以看到台積電估值的頁面. 接下來請少女股神繼續說明吧

少女股神: 在第一個區塊你們可以看到現價, PE1, PE5和ROE. PE1代表的是從 "一年後目標價" 回推目前合理價, PE5代表的是從 "五年後目標價" 回推目前合理價. 而PE1和PE5都是採用本益比估值法

少女股神: 而一年後的目標價和五年後的目標價分別是使用推估的明年成長率和五年的年化成長率算出來的, 而這個成長率的資訊是來自雅虎財經的分析師所預估的

少女股神: 如果你是要放比較短線的標的, 就可以參考 PE1, 如果是看比較長線的標的, 則可以參考 PE5

少女股神: 再來是 ROE, 這個是採用 ROE 估值法回推的合理價格, 如果是追求長期穩定的報酬就可以參考這個價格

老司機: 之後你們會發現某些股票並沒有PE1, PE5和ROE, 這是因為不是每支股票都能估算的. 另外你們也會發現這些估算的股價會一直變動, 因為這些都是會隨著預估的成長率, 新的月營收和財報出來隨之變動的

老司機: 還有在這個區塊, 你們還可以看到像是月營收, 融資使用率, 大股東, 散戶和法人持股等, 這是我和少女股神為了能更快地掌握這支股票目前的狀況

韭菜先生: 酷耶, 好方便哦

少女股神: 接下來讓我們到下一個區塊, 便宜價, 合理價, 昂貴價. 這個區塊是使用了過往的歷史資料, 統計出最高, 平均, 最低的本益比, 殖利率和淨值比. 再根據樂觀和保守的成長率去推算股價

少女股神: 當股價跌到最低本益比, 淨值比或最高殖利率的時侯, 也就是我們可以貪婪的時侯, 但是別忘了還是要做好資金管理哦

老司機: 另外要注意像是本益比估值, 殖利率估值不適用於景氣循環股及歷史本益比起伏太大的股票. 像是營建股, 景氣循環股及虧損的公司用淨值比法會比較合適

老司機: 再來要小心的是, 這些估值都是包含了假設的成份, 所以千萬不要把它當成未來一定會發生的現實. 我們所做的一切都是為了提高投資的成功率

沙丁魚小姐: 好, 我們會小心的

老司機: 關於買的好, 我再補充一件事, 當股價真的跌到最低本益比, 淨值比或最高殖利率的時侯, 那時侯可能會有很多負面的新聞, 每一則新聞可能都像是公司沒未來了, 這時侯有沒有勇氣買其實也是一個考驗人性的時刻

老司機: 不過要注意這間公司有沒有發生質上面的變化, 如果真的發生質上面的變化, 那跌到地下室都會發生

少女股神: 謝謝老司機的補充, 上述的部份是幫助我們買的好

韭菜先生: 買的好, 我聞到新台幣的味道了

沙丁魚小姐: 謝謝少女股神和老司機, 我們今天又是收獲滿滿的一天