亞泥 1102 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 11-14 (報價延遅30分) 5日,月,季均量預估量 [期]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 明年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	雙因子排名盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	符合策略數目	集團
45.6 (-0.33%) 6437張 (+20.02%) 季線旁 6007張 5945張 7178張 6437張 1.08倍	-3.8% -0.22% 4.35% 2.24% 11.08%	2.9~3.3	34.78 (-23.73%) 45.6	N/A 0.27	N/A N/A 、Y!	中型股 1617.23億	27.46% 2.81%	水泥	2024-11-14 2024-07-18	0	亞東集團上市

台股時光機			如果回到那一天，你會做出不一樣的決定嗎?

台股市場估值	0050: 本益比 26.03, 預估本益比 17.31, 殖利率 2.17%, 預估殖利率 2.73% ; 006201: 本益比 45.46, 殖利率 2.59%
美股市場估值	SPY: 本益比 39.52, 預估本益比: 29.89 ; QQQ: 本益比 46.94, 預估本益比 34.64 ; SOXQ: 本益比 56.54, 預估本益比 31.1
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面
財務重點	三率衰退
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	15.51,15.0 (9.44,11.44,13.44) 0.91,50.11 (0.79,0.96,1.13)		月K 周K 季線 (MA5 MA17 MA45 MA104 MA269)	布林帶寬(5.04% 帶寬窄) 月線斜率-0.01 未破底68日	大股東(%) 11-08 散戶(%) 近2月趨勢圖近2年趨勢圖	85.51←84.45(1.26%) 5.45←5.97(-8.71%) 85.51←82.19(4.04%) 5.45←6.94(-21.47%)	總股東人數 400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張總股東人數 400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張
			月K 周K 月K連續2月下跌	季線旁		股東人數連續14周減少
			均線支撐壓力	布林軌道在下軌(-4) 未破底68日
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	4.61%[112] (4.8%[113]) 0 (4.61%)		相對高點相對低點	48.7 (-6.37%) 22-03-31 36.6 (24.59%) 22-11-03
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	-1.98 1.17 -7.37 65.73億(10月)	-2.91 -3.52 -7.97 64.97億(9月)	最近漲停日近期最高股價	20-03-20 47.8 (24-11-06) 10日新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 11-14 20日融資使用率趨勢圖	19.71% 0.18% -10 246 0 0.19%←0.23%(-17.39%)
本益比法目標價	38.5(-15.57%)		日RSI KD 壓力支撐 MACD	41.73 16.98,9.87 up 45.8,44.85 -0.21	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 11-14 近6日買賣	買 ,賣 ,買 ,買 2%,0%,7%,11% 買,買,賣,買,賣,買
ROE 估值	N/A		周RSI KD 壓力支撐 MACD	52.9 48.15,71.35 46.0,45.3 0.04	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
雙因子排名盈餘估算	N/A N/A 、Y!		月RSI KD 壓力支撐 MACD	54.75 71.43,82.31 down 48.7,44.8 0.66	投信(張) 11-14 2年持股趨勢圖當天成交比重	9.81%←4.06%(141.63%)	875 (連3買) 13.59%
本益成長比總報酬本益比	N/A N/A		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	-2.48% -0.59% 2.56% 6.17%	外資(張) 11-14 2年持股趨勢圖當天成交比重	19.16%←18.67%(2.62%)	-949 (連4賣) 14.74%
			周轉率(%) 單日 5日 20日	0.18% 0.89% 3.17%	自營商(張) 11-14 2年持股趨勢圖當天成交比重	6.12%←4.98%(22.89%)	670 (連27買) 10.41%
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		10.05←8.04 (+25.0%) Q3←Q2 連2升 10.05←9.85 (+2.03%) Q3←Q3
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		156.15←219.7 (-28.93%) Q3←Q2 第1降 156.15←208.93 (-25.26%) Q3←Q3
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		19.29←18.15 (-28.93%) Q3←Q2 連2升 19.29←18.65 (-25.26%) Q3←Q3
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		71.14←76.98 (-7.59%) Q3←Q2 第1降 71.14←76.52 (-7.03%) Q3←Q3
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		0.0←50.14 (-100.0%) Q3←Q2 連2降 0.0←54.9 Q3←Q3
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		0.0←36.43 (-100.0%) Q3←Q2 連2降 0.0←39.58 Q3←Q3
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
EPS QoQ EPS YoY		0.57←1.27 (-55.12%) Q3←Q2 第1降 0.57←0.82 (-30.49%) Q3←Q3
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		0.47←0.31 (+51.61%) Q3←Q2 連2升 0.47←0.39 (+20.51%) Q3←Q3 8季新高
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		0.0←12.99 Q3←Q2 第1降 0.0←13.44 Q3←Q3 多季新低
營益率 QoQ 營益率 YoY		0.0←8.26 Q3←Q2 第1降 0.0←8.93 Q3←Q3 多季新低
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		0.0←17.79 Q3←Q2 第1降 0.0←12.63 Q3←Q3 多季新低
ROE QoQ ROE YoY		0.0←1.98 Q3←Q2 第1降 0.0←1.4 Q3←Q3 多季新低
ROA QoQ ROA YoY		0.0←1.24 Q3←Q2 第1降 0.0←0.9 Q3←Q3
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	109/12/08 薛琦董事贈與 10張
公告	113/11/13 亞泥 113年第3季綜合損益表，每股盈餘0.57元
新聞	113/11/14 亞泥估第四季大陸「價漲量增」全年獲利仍可維持正成長 113/11/08 【公告】亞泥董事會決議113年第3季不分派盈餘 113/11/08 【公告】亞泥 2024年10月合併營收65.73億元年增-1.99% 113/11/04 【公告】亞泥113年第3季法人說明會召開資訊 113/11/01 中國大陸部分區域水泥價格調漲，台泥、亞泥、信大Q4營運獲改善 113/11/01 《產業分析》陸祭利多推動水泥雙雄Q4衝刺台灣徵碳費助益明年 113/10/31 【公告】亞泥113年第3季財務報告董事會召開日期為113年11月8日。 113/10/30 亞泥獲利金雞母嘉惠電力，第三期發電機組力拼2029年商轉 113/10/30 免蜘蛛人爬高壓電塔嘉惠電力啟用全自動無人機巡檢 113/10/30 《水泥股》減碳有成效亞泥提前兩年達到預期目標 113/10/29 超前兩年達標亞泥減碳獲「淨零標章」銀級 113/10/29 亞泥減碳成效獲肯定，超前兩年達標、由綠轉銀 113/10/27 SK海力士年獲利估首超三星 113/10/27 碳費開徵水泥廠啖低碳商機 113/10/21 碳費開徵在即水泥、預拌混凝土廠加快低碳產品出貨量 113/10/20 《水泥股》亞泥站短均線之上 113/10/19 亞泥站短均線之上 113/10/17 【公告】亞泥代重要子公司亞洲水泥(中國)控股公司獨立董事辭職。 113/10/16 官方政策利多加持，中國水泥價格回升，台泥、亞泥Q4營運拉尾盤 113/10/09 【公告】亞泥 2024年9月合併營收64.97億元年增-2.92%

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
亞泥	-3.8% 6007(7.16%)	-2.25% 6090(5.69%)	-0.22% 5945(8.27%)	4.35% 7178(-10.32%)	2.24% 9472(-32.05%)	11.08% 7615(-15.47%)
加權指數	-3.56%	-0.28%	-1.47%	1.64%	6.96%	32.0%

移動平均線 SMA

現價	3日	5日	10日	17日	20日	25日	45日	60日	100日	104日	120日	200日	240日	269日
45.6	45.8↘	46.28↘	46.68↘	46.69↘	46.76→	46.65↘	46.25↗	45.87↗	44.85↗	44.73↗	44.46↗	43.25↗	42.95↗	42.62↗
乖離率	-0.44%	-1.47%	-2.31%	-2.33%	-2.48%	-2.25%	-1.41%	-0.59%	1.67%	1.95%	2.56%	5.43%	6.17%	6.99%
均線開始轉折價位	46.45	47.4	46.65	47.0	45.7	47.35	44.7	43.7	42.15	41.45	44.6	40.8	41.05	39.4

股價漲跌幅

	過去5年漲跌幅	2024	2023	2022	2021	2020	2019
亞泥	22.63%	11.0%	2.0%	-7.0%	3.0%	61.0%	42.0%
0050	79.4%	42.54%	22.91%	-24.52%	19.43%	26.1%	28.41%
006201	86.22%	18.61%	31.93%	-36.89%	36.48%	24.12%	32.03%

皮氏F-Score 3/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
		✔	✔				✔

沒通過存股健檢5指標	2023	2022	2021	2020	2019
營業利益率	9.04	9.41	18.81	24.61	23.22
ROE	5.89	6.91	10.01	11.07	13.54
本業收入比	53.53	56.40	80.63	81.47	77.71
自由現金流量	-63.87	163.64	69.34	151.18	218.06
利息保障倍數	8.86	12.73	25.53	21.75	16.60