正隆 1904 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 11-14 (報價延遅30分) 5日,月,季均量預估量 [期]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 明年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	雙因子排名盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	符合策略數目	集團
22.05 (-0.68%) 1645張 (-54.57%) 季線下 1866張 1176張 1377張 1645張 1.4倍	-8.12% -8.51% -15.52% -24.23% -25.38%		11.25 (-49.0%) 22.05	N/A 0.53	294	小型股 244.37億	14.24% 20.59%	碳權造紙業	2024-08-16 2024-06-24	0	正隆集團上市

台股時光機			如果回到那一天，你會做出不一樣的決定嗎?

台股市場估值	0050: 本益比 26.03, 預估本益比 17.31, 殖利率 2.17%, 預估殖利率 2.73% ; 006201: 本益比 45.46, 殖利率 2.59%
美股市場估值	SPY: 本益比 39.52, 預估本益比: 29.89 ; QQQ: 本益比 46.94, 預估本益比 34.64 ; SOXQ: 本益比 56.54, 預估本益比 31.1
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面
財務重點	三率衰退
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	25.64,N/A (8.64,11.92,15.2) 0.83,26.57 (0.86,1.06,1.27)		月K 周K 季線 (MA5 MA17 MA45 MA104 MA269)	布林帶寬(11.56%) 月線斜率-0.43	大股東(%) 11-08 散戶(%) 近2月趨勢圖近2年趨勢圖	65.85←66.68(-1.24%) 14.52←14.29(1.61%) 65.85←67.37(-2.26%) 14.52←13.06(11.18%)	總股東人數 400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張總股東人數 400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張
			月K 周K 周K連續4周下跌月K連續6月下跌	季線下	近兩年最高股東人數	股東人數連續18周增加
			均線支撐壓力	布林軌道下軌下(-5)
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	2.27%[112] (N/A) 0 (2.27%)		相對高點相對低點	36.65 (-39.84%) 22-02-14 21.9 (0.68%) 24-11-14
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	-4.56 -29.74 6.47 36.25億(10月)	46.57 41.34 7.83 歷年新高 51.6億(9月)	最近漲停日近期最高股價	21-11-06 24.15 (24-11-07) 5日新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 11-14 20日融資使用率趨勢圖	1.0% 0.15% 3 1 0 0.94%←0.98%(-4.08%)
本益比法目標價	N/A		日RSI KD 壓力支撐 MACD	20.35 6.25,7.33 look 22.1,21.2 -0.19	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 11-14 近6日買賣	賣 ,賣 ,賣 ,賣 -20%,-23%,-17%,-8% 賣,賣,賣,賣,賣,賣 (連6賣)
ROE 估值	N/A		周RSI KD 壓力支撐 MACD	23.94 3.3,15.55 look 23.3,21.5 -0.13	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
雙因子排名盈餘估算	294		月RSI KD 壓力支撐 MACD	31.23 1.66,6.51 look 23.3,15.8 -0.76	投信(張) 11-14 2年持股趨勢圖當天成交比重	0.0%←0.05%(-100.0%)	0 0.0%
本益成長比總報酬本益比	N/A N/A		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	-7.35% -9.67% -15.65% -20.31%	外資(張) 11-14 2年持股趨勢圖當天成交比重	9.02%←8.27%(9.07%)	-472 (連4賣) 28.69%
			周轉率(%) 單日 5日 20日	0.15% 0.95% 2.03%	自營商(張) 11-14 2年持股趨勢圖當天成交比重	0.2%←0.14%(42.86%)	-59 (連4賣) 3.59%
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		0.0←19.16 (-100.0%) Q3←Q2 第1降 0.0←9.19 Q3←Q3
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		125.21←106.84 (+17.19%) Q3←Q2 連2升 125.21←103.27 (+21.25%) Q3←Q3
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		1.52←5.51 (+17.19%) Q3←Q2 第1降 1.52←4.96 (+21.25%) Q3←Q3
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		95.15←103.54 (-8.1%) Q3←Q2 第1降 95.15←88.84 (+7.1%) Q3←Q3
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		49.45←56.99 (-13.23%) Q3←Q2 連2降 49.45←57.89 (-14.58%) Q3←Q3
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		83.35←102.61 (-13.23%) Q3←Q2 第1降 83.35←94.18 (-11.5%) Q3←Q3
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
EPS QoQ EPS YoY		0.05←0.14 (-64.29%) Q3←Q2 連3降 0.05←0.12 (-58.33%) Q3←Q3 4季新低
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		0.09←0.41 (-78.05%) Q3←Q2 第1降 0.09←0.37 (-75.68%) Q3←Q3 4季新低
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		13.37←18.59 Q3←Q2 第1降 13.37←18.71 Q3←Q3 7季新低
營益率 QoQ 營益率 YoY		1.21←5.16 Q3←Q2 第1降 1.21←4.8 Q3←Q3 7季新低
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		0.45←1.54 Q3←Q2 連3降 0.45←1.47 Q3←Q3 4季新低
ROE QoQ ROE YoY		0.19←0.55 Q3←Q2 連3降 0.19←0.52 Q3←Q3 4季新低
ROA QoQ ROA YoY		0.38←0.51 Q3←Q2 連3降 0.38←0.51 Q3←Q3
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	95/03/17 鄭政隆董事 1,200張
公告	113/11/13 正隆董事會通過對財團法人鄭火田慈善基金會捐贈200萬元 113/11/13 正隆對Hong Kong Gwang等背書保證事宜
新聞	113/11/12 《造紙股》正隆前9月每股盈餘0.44元 113/11/12 【公告】正隆董事會通過對「財團法人鄭火田慈善基金會」捐贈案 113/11/08 【公告】正隆 2024年10月合併營收36.25億元年增-4.57% 113/11/08 【公告】英格爾 2024年10月合併營收5685.3萬元年增-36.14% 113/11/04 【公告】正隆113年第3季合併財務報告董事會預計召開日期為113年11月12日 113/10/23 【公告】正隆董事暨經理人從事大陸地區事業競業情形 113/10/20 《造紙股》正隆供應鏈大會提4大永續韌性行動 113/10/17 正隆創N＋1淨零產業鏈 113/10/17 正隆創立N+1淨零產業鏈，攜300家關鍵夥伴升級智慧製造競爭力 113/10/12 《造紙股》旺季到工紙三雄Q4營運看升 113/10/11 旺季到工紙三雄Q4營運看升 113/10/09 【公告】達發 2024年9月合併營收18.54億元年增13.02% 113/10/09 【公告】正隆 2024年9月合併營收51.6億元年增46.57% 113/10/09 營收速報 - 正隆(1904)9月營收51.60億元年增率高達46.57％ 113/09/16 減量額度交易平台擬上線永豐餘正隆等卡位碳權商機 113/09/10 正隆認養認養1萬公斤契作米未來助力農作物永續推廣 113/08/28 Q2全台七都大樓房價台南「凍漲」、這縣市還續漲近5％最猛 113/08/28 正隆獲綠色採購獎去年永續採購金額90億、占全台14％ 113/08/28 正隆2023年永續採購金額達90億元，占全國14% 113/08/22 《造紙股》正隆攜經濟部推iPAS鑑定完備工控資安人才庫

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
正隆	-8.12% 1866(-11.88%)	-7.35% 1274(29.06%)	-8.51% 1176(39.78%)	-15.52% 1377(19.41%)	-24.23% 1209(36.04%)	-25.38% 1030(59.72%)
加權指數	-3.56%	-0.28%	-1.47%	1.64%	6.96%	32.0%

移動平均線 SMA

現價	3日	5日	10日	17日	20日	25日	45日	60日	100日	104日	120日	200日	240日	269日
22.05	22.37↘	22.91↘	23.45↘	23.71↘	23.8↘	23.86↘	24.02↘	24.41↘	25.6↘	25.73↘	26.14↘	27.27↘	27.67↘	27.78↘
乖離率	-1.43%	-3.75%	-5.97%	-7.0%	-7.35%	-7.59%	-8.2%	-9.67%	-13.87%	-14.3%	-15.65%	-19.14%	-20.31%	-20.63%
均線開始轉折價位	23.45	24.0	23.8	24.25	24.1	24.25	24.35	26.1	29.05	28.85	29.1	29.3	29.55	28.4

股價漲跌幅

	過去5年漲跌幅	2024	2023	2022	2021	2020	2019
正隆	58.24%	-24.0%	9.0%	-22.0%	3.0%	111.0%	3.0%
0050	79.4%	42.54%	22.91%	-24.52%	19.43%	26.1%	28.41%
006201	86.22%	18.61%	31.93%	-36.89%	36.48%	24.12%	32.03%

皮氏F-Score 5/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔		✔	✔			✔	✔

沒通過存股健檢5指標	2023	2022	2021	2020	2019
營業利益率	4.71	3.77	10.17	12.52	8.7
ROE	3.16	9.39	14.54	14.3	9.44
本業收入比	148.25	51.86	91.70	105.16	117.65
自由現金流量	-4.4	-9.35	-25.54	34.49	56.98
利息保障倍數	2.44	7.85	17.65	11.52	6.00