茂達 6138 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 11-14 (報價延遅30分) 5日,月,季均量預估量 [存]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 明年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	雙因子排名盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	符合策略數目	集團
174.0 (-2.79%) 1177張 (-27.72%) 季線下 1239張 1661張 1713張 1177張 0.71倍	-4.92% -16.55% 2.96% -17.73% -3.06%		155.42 (-10.68%) 174.0	N/A 1.13	599	微型股 134.28億	7.66% 6.5%	DDR5 IC設計	2024-08-01	0	上櫃

台股時光機			如果回到那一天，你會做出不一樣的決定嗎?

台股市場估值	0050: 本益比 26.25, 預估本益比 17.31, 殖利率 2.17%, 預估殖利率 2.73% ; 006201: 本益比 45.46, 殖利率 2.59%
美股市場估值	SPY: 本益比 39.52, 預估本益比: 29.89 ; QQQ: 本益比 46.94, 預估本益比 34.64 ; SOXQ: 本益比 56.54, 預估本益比 31.1
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面
財務重點
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	18.12,N/A (10.46,16.19,21.91) 3.9,45.9 (2.03,2.83,3.64)		月K 周K 季線 (MA5 MA17 MA45 MA104 MA269)	布林帶寬(33.7% 帶寬大) 月線斜率-0.89	大股東(%) 11-08 散戶(%) 近2月趨勢圖近2年趨勢圖	35.95←34.32(4.75%) 26.25←28.15(-6.75%) 35.95←29.01(23.92%) 26.25←33.66(-22.01%)	總股東人數 400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張總股東人數 400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張
			月K 周K 周K連續3周下跌月K連續2月下跌	季線下		股東人數連續3周增加
			均線支撐壓力	布林軌道靠下軌(-3)
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	3.43%[112] (N/A) 0 (3.43%)		相對高點相對低點	286.0 (-39.16%) 22-01-03 99.9 (74.17%) 22-10-13
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	-2.97 -8.28 14.94 5.04億(10月)	6.0 3.2 17.32 26個月新高 5.49億(9月)	最近漲停日近期最高股價	23-02-08 188.0 (24-11-05) 2日新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 11-13 20日融資使用率趨勢圖	0.38% 1.57% 231 3 0 18.08%←28.93%(-37.5%)
本益比法目標價	N/A		日RSI KD 壓力支撐 MACD	35.86 12.99,13.65 look 175.5,171.0 -2.6	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 11-13 近6日買賣	賣 ,賣 ,賣 ,賣 -1%,-9%,-9%,-4% 賣,賣,賣,賣,賣,賣 (連11賣)
ROE 估值	N/A		周RSI KD 壓力支撐 MACD	40.97 18.8,38.05 look 182.0,163.0 -0.5	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
雙因子排名盈餘估算	599		月RSI KD 壓力支撐 MACD	48.84 30.1,47.62 206.5,146.5 -3.48	投信(張) 11-13 2年持股趨勢圖當天成交比重	8.23%←0.65%(1166.15%)	0 0.0%
本益成長比總報酬本益比	N/A N/A		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	-9.75% -8.25% -9.72% -13.65%	外資(張) 11-13 2年持股趨勢圖當天成交比重	16.8%←13.73%(22.36%)	-266 (連2賣) 22.6%
			周轉率(%) 單日 5日 20日	1.57% 9.77% 39.81%	自營商(張) 11-13 2年持股趨勢圖當天成交比重	1.38%←1.11%(24.32%)	111 (連3賣轉買) 9.43%
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		0.0←0.0 (0%) Q3←Q2 0.0←0.0 Q3←Q3
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		16.07←14.6 (+10.07%) Q3←Q2 第1升 16.07←14.79 (+8.65%) Q3←Q3
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		2.61←2.26 (+10.07%) Q3←Q2 連2升 2.61←1.85 (+8.65%) Q3←Q3
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		10.75←11.44 (-6.03%) Q3←Q2 第1降 10.75←12.43 (-13.52%) Q3←Q3
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		63.3←64.68 (-2.13%) Q3←Q2 第1降 63.3←64.68 (-2.13%) Q3←Q3
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		98.11←110.64 (-2.13%) Q3←Q2 第1降 98.11←118.5 (-17.21%) Q3←Q3
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
EPS QoQ EPS YoY		2.7←2.47 (+9.31%) Q3←Q2 連3升 2.7←2.2 (+22.73%) Q3←Q3 7季新高
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		2.58←1.99 (+29.65%) Q3←Q2 連2升 2.58←1.62 (+59.26%) Q3←Q3 8季新高
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		35.99←36.59 Q3←Q2 第1降 35.99←32.38 Q3←Q3
營益率 QoQ 營益率 YoY		16.25←15.47 Q3←Q2 連2升 16.25←12.54 Q3←Q3 7季新高
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		14.05←14.44 Q3←Q2 第1降 14.05←12.87 Q3←Q3
ROE QoQ ROE YoY		5.43←5.4 Q3←Q2 連3升 5.43←5.08 Q3←Q3 7季新高
ROA QoQ ROA YoY		3.75←3.4 Q3←Q2 連3升 3.75←3.14 Q3←Q3
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	113/05/15 林澤明之配偶關係人配偶贈與 250張
公告	113/11/11 茂達 113年第3季綜合損益表，每股盈餘2.70元 113/11/11 茂達11/20參加康和證券舉辦之法說會
新聞	113/11/11 《半導體》茂達前3季每股盈餘7.51元 113/11/11 【公告】茂達受邀參加康和綜合證券舉辦之2025投資趨勢論壇 113/11/11 《半導體》茂達11月20日受邀康和證論壇 113/11/06 【公告】茂達 2024年10月合併營收5.04億元年增-2.97% 113/11/01 《半導體》茂達第3季財報 11月11日提報董事會 113/11/01 【公告】茂達113年第三季合併財務報告董事會召開日期 113/09/22 《熱門族群》補漲行情發威茂達、天鈺強彈 113/09/22 補漲行情發威茂達、天鈺強彈 113/09/09 致新、茂達上月業績齊高歌 113/08/20 【公告】茂達限制員工權利新股註銷完成實收資本額變更登記事宜 113/08/09 《半導體》茂達上半年每股盈餘4.81元 113/08/09 【公告】茂達董事會決議辦理限制員工權利新股收回註銷減資事宜 113/08/06 【公告】茂達 2024年7月合併營收5.25億元年增13.11% 113/08/01 【公告】茂達113年第二季合併財務報告董事會召開日期 113/07/15 《半導體》茂達8月1日除息 8月28日發放 113/07/15 【公告】茂達調整現金股利配息率 113/07/15 【公告】茂達現金股利除息基準日 113/07/08 伺服器、記憶體出貨穩健成長，茂達H1營收29.74億元、年增22.58% 113/07/08 【公告】茂達 2024年6月合併營收4.91億元年增11.35% 113/06/21 【公告】茂達113年股東常會董事增選當選名單

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
茂達	-4.92% 1239(-5.02%)	-6.95% 1317(-10.66%)	-16.55% 1661(-29.15%)	2.96% 1713(-31.3%)	-17.73% 1281(-8.12%)	-3.06% 2026(-41.91%)
加權指數	-3.56%	-0.28%	-1.47%	1.64%	6.96%	32.0%

移動平均線 SMA

現價	3日	5日	10日	17日	20日	25日	45日	60日	100日	104日	120日	200日	240日	269日
174.0	174.83↘	176.7↘	180.35↘	190.24↘	192.8↘	195.56↘	193.74↗	189.65↗	188.64↘	189.5↘	192.74↘	200.21↘	201.51↘	197.02↗
乖離率	-0.47%	-1.53%	-3.52%	-8.54%	-9.75%	-11.02%	-10.19%	-8.25%	-7.76%	-8.18%	-9.72%	-13.09%	-13.65%	-11.68%
均線開始轉折價位	180.5	183.0	203.5	201.5	213.0	211.5	172.0	170.0	204.5	211.0	218.0	226.5	183.5	145.0

股價漲跌幅

	過去5年漲跌幅	2024	2023	2022	2021	2020	2019
茂達	264.31%	-18.0%	89.0%	-58.0%	222.0%	8.0%	29.0%
0050	79.4%	42.54%	22.91%	-24.52%	19.43%	26.1%	28.41%
006201	86.22%	18.61%	31.93%	-36.89%	36.48%	24.12%	32.03%

皮氏F-Score 6/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔	✔	✔	✔	✔		✔

通過存股健檢5指標	2023	2022	2021	2020	2019
營業利益率	12.38	21.62	20.53	12.28	10.24
ROE	14.48	31.56	36.6	21.83	18.4
本業收入比	93.18	90.55	95.66	95.80	92.08
自由現金流量	-0.37	6.87	9.36	8.11	0.65
利息保障倍數	99.63	569.69	659.24	228.75	166.12