華新 1605 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 11-15 (報價延遅30分) 5日,月,季均量預估量 [期]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 明年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	雙因子排名盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	符合策略數目	集團
27.7 (1.65%) 9983張 (-2.26%) 季線下 15852張 12189張 10874張 9983張 0.82倍	-8.13% -13.57% -16.94% -28.05% -27.11%	1.6~1.9	20.29 (-26.77%) 27.7	N/A 0.79	405 、Y!	中型股 1098.54億	11.34% 18.74%	電線電纜	2024-11-08 2024-06-20	0	華新集團上市

台股時光機			如果回到那一天，你會做出不一樣的決定嗎?

台股市場估值	0050: 本益比 26.05, 預估本益比 17.39, 殖利率 2.13%, 預估殖利率 2.7% ; 006201: 本益比 48.42, 殖利率 2.52%
美股市場估值	SPY: 本益比 39.32, 預估本益比: 29.62 ; QQQ: 本益比 46.34, 預估本益比 34.34 ; SOXQ: 本益比 55.91, 預估本益比 31.35
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面
財務重點	三率衰退
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	29.3,15.56 (7.55,11.39,15.24) 0.79,34.49 (0.68,0.86,1.05)		月K 周K 季線 (MA5 MA20 MA60 MA120 MA240)	布林帶寬(19.85% 帶寬大) 月線斜率-0.72	大股東(%) 11-08 散戶(%) 近2月趨勢圖近2年趨勢圖	72.61←73.54(-1.26%) 10.84←10.68(1.5%) 72.61←82.37(-11.85%) 10.84←6.35(70.71%)	總股東人數 400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張總股東人數 400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張
			月K 周K 月K連續3月下跌	季線下		股東人數連續5周增加
			均線支撐壓力	布林軌道靠下軌(-3)
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	3.97%[112] (2.78%[113]) 0 (3.97%)		相對高點相對低點	59.4 (-53.37%) 23-02-21 25.1 (10.36%) 22-01-26
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	-2.95 1.87 -8.88 147.75億(10月)	-13.52 2.39 -9.49 145.03億(9月)	最近漲停日近期最高股價	22-11-07 30.95 (24-11-08) 7日新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 11-14 20日融資使用率趨勢圖	0.36% 0% 6 5 0 3.66%←3.37%(8.61%)
本益比法目標價	22.64(-18.27%)		日RSI KD 壓力支撐 MACD	30.36 11.84,4.85 up 28.05,27.45 -0.22	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 11-14 近6日買賣	賣 ,賣 ,賣 ,賣 -15%,-27%,-22%,-25% 買,賣,賣,賣,賣,賣 (連5賣)
ROE 估值	N/A		周RSI KD 壓力支撐 MACD	29.25 5.14,12.35 look 28.05,25.1 -0.46	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
雙因子排名盈餘估算	405 、Y!		月RSI KD 壓力支撐 MACD	36.53 3.05,16.4 look 33.8,23.1 -1.54	投信(張) 11-14 2年持股趨勢圖當天成交比重	4.38%←2.12%(106.6%)	-3 0.03%
本益成長比總報酬本益比	1.8 0.69		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	-7.3% -13.87% -18.14% -21.97%	外資(張) 11-14 2年持股趨勢圖當天成交比重	16.69%←25.57%(-34.73%)	-823 (連4賣) 8.24%
			周轉率(%) 單日 5日 20日	N/A N/A N/A	自營商(張) 11-14 2年持股趨勢圖當天成交比重	4.18%←3.0%(39.33%)	1053 (連29買) 10.55%
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		0.13←0.1 (+30.0%) Q3←Q2 第1升 0.13←0.18 (-27.78%) Q3←Q3
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		438.02←483.14 (-9.34%) Q3←Q2 第1降 438.02←463.46 (-5.49%) Q3←Q3
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		0.32←17.43 (-9.34%) Q3←Q2 第1降 0.32←19.58 (-5.49%) Q3←Q3
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		407.81←392.92 (+3.79%) Q3←Q2 連3升 407.81←357.08 (+14.21%) Q3←Q3
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		36.38←35.38 (+2.83%) Q3←Q2 第1升 36.38←42.96 (-15.32%) Q3←Q3
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		88.18←78.79 (+2.83%) Q3←Q2 第1升 88.18←73.79 (+19.5%) Q3←Q3
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
EPS QoQ EPS YoY		0.06←0.56 (-89.29%) Q3←Q2 第1降 0.06←0.41 (-85.37%) Q3←Q3 17季新低
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		0.1←0.3 (-66.67%) Q3←Q2 第1降 0.1←0.39 (-74.36%) Q3←Q3
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		5.67←8.63 Q3←Q2 第1降 5.67←8.42 Q3←Q3 多季新低
營益率 QoQ 營益率 YoY		0.07←3.61 Q3←Q2 第1降 0.07←4.22 Q3←Q3 多季新低
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		0.1←4.78 Q3←Q2 第1降 0.1←5.34 Q3←Q3
ROE QoQ ROE YoY		0.03←1.52 Q3←Q2 第1降 0.03←1.6 Q3←Q3
ROA QoQ ROA YoY		0.2←1.03 Q3←Q2 第1降 0.2←1.07 Q3←Q3
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	111/12/26 焦佑慧董事贈與 600張
公告	113/11/11 彩晶向華新取得臺北市信義區松智路使用權資產，計約355萬元
新聞	113/11/09 《電纜股》華新子公司WLS增資華新永旭不銹鋼廠 113/11/08 華新估Q4電線電纜穩定，擬印尼建年產30萬噸不銹鋼盤元廠 113/11/08 華新集團規劃印尼建不鏽鋼盤元廠 2027年量產 113/11/08 華新宣布將在印尼設不銹鋼盤元廠 113/11/08 【公告】華新代重要子公司Walsin Singapore Pte. Ltd.參與PT Walsin Everising Specialty Steel Indonesia現金增資 113/11/08 華新前三季每股盈餘0.84元，延攬前中鋼代理董事長王錫欽擔任副董 113/11/08 《電纜股》華新前3季每股盈餘0.84元王錫欽接任副董 113/11/08 【公告】華新董事會選任副董事長 113/11/06 華新10月營收147.75億元月增1.87％、年減2.95％ 113/11/06 【公告】華新 2024年10月合併營收147.75億元年增-2.95% 113/11/02 《電纜股》華新子公司收購德國不銹鋼廠 113/11/01 華新子公司收購德國不銹鋼廠 113/10/31 華新11月300系不銹鋼盤價每公噸調漲2500元，11月8日舉行法說會 113/10/31 反映成本不銹鋼廠調漲11月盤價 113/10/31 【公告】華新自辦法人說明會說明113年度第3季財務報告相關資訊 113/10/31 【公告】華新113年第3季財務報告董事會預計召開日期為113年11月08日 113/10/30 華新調漲11月300系不銹鋼盤元牌價 113/10/30 華新調漲11月部分不銹鋼盤價終止Q3盤價跌勢 113/10/22 【公告】華新代重要子公司Walsin Singapore Pte. Ltd.其董事會決議現金增資發行新股及增資基準日 113/10/21 【公告】華新法人董事代表變動

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
華新	-8.13% 15852(-37.03%)	-7.97% 13806(-27.69%)	-13.57% 12189(-18.1%)	-16.94% 10874(-8.2%)	-28.05% 12946(-22.89%)	-27.11% 17399(-42.62%)
加權指數	-3.56%	-0.28%	-1.47%	1.64%	6.96%	32.0%

移動平均線 SMA

現價	3日	5日	10日	17日	20日	25日	45日	60日	100日	104日	120日	200日	240日	269日
27.7	27.52↘	27.88↘	28.93↘	29.59↘	29.88↘	30.32↘	31.48↘	32.16↘	33.2↘	33.35↘	33.84↘	34.99↘	35.5↘	35.55↘
乖離率	0.65%	-0.65%	-4.25%	-6.39%	-7.3%	-8.64%	-12.01%	-13.87%	-16.57%	-16.94%	-18.14%	-20.83%	-21.97%	-22.08%
均線開始轉折價位	28.8	30.65	29.6	31.7	31.65	33.9	33.5	32.9	37.1	36.8	38.9	36.05	38.15	35.1

股價漲跌幅

	過去5年漲跌幅	2024	2023	2022	2021	2020	2019
華新	131.44%	-29.0%	-18.0%	80.0%	38.0%	9.0%	-8.0%
0050	79.4%	41.89%	22.91%	-24.52%	19.43%	26.1%	28.41%
006201	86.22%	17.2%	31.93%	-36.89%	36.48%	24.12%	32.03%

皮氏F-Score 4/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔		✔	✔				✔

沒通過存股健檢5指標	2023	2022	2021	2020	2019
營業利益率	3.29	5.27	8.52	6.56	3.01
ROE	4.12	15.81	15.63	8.45	4.79
本業收入比	83.91	40.59	69.79	79.83	85.63
自由現金流量	12.47	-124.82	3.3	-51.62	62.82
利息保障倍數	4.48	29.27	46.75	18.13	9.47