聯發科 2454 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 11-13 (報價延遅30分) 5日,月,季均量預估量 [期][權值][熱]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 明年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	DCF估值盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	符合策略數目	集團
1255.0 (-0.79%) 4169張 (-3.64%) 季線上 3965張 5402張 5926張 4169張 0.77倍	-3.83% -3.46% 5.91% 7.73% 38.22%	64.0~76.8	1180.41 (-5.94%) 1255.0	N/A 1.42	2113.29(68.39%) 、Y!	大型股 20261.43億	2.72% 0.0%	NV供應鏈消費性IC	2024-10-30 2024-07-04	0	聯發科集團上市

台股時光機			如果回到那一天，你會做出不一樣的決定嗎?

台股市場估值	0050: 本益比 26.5, 預估本益比 17.3, 殖利率 2.15%, 預估殖利率 2.67% ; 006201: 本益比 46.48, 殖利率 2.55%
美股市場估值	SPY: 本益比 39.98, 預估本益比: 29.95 ; QQQ: 本益比 48.11, 預估本益比 34.77 ; SOXQ: 本益比 62.51, 預估本益比 31.59
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面
財務重點	三率衰退
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	19.86,17.76 (11.95,19.17,26.4) 5.23,241.87 (1.58,2.42,3.25)		月K 周K 季線 (MA5 MA17 MA45 MA104 MA269)	布林帶寬(6.39%) 月線斜率-0.17	大股東(%) 11-08 散戶(%) 近2年趨勢圖	77.12←77.82(-0.9%) 6.03←7.11(-15.19%)	總股東人數 400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張
			月K 周K 周K連續3周下跌	季線上
			均線支撐壓力	布林軌道靠下軌(-3)
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	4.38%[112] (4.63%[113]) 0 (4.38%)		相對高點相對低點	1500.0 (-16.33%) 24-06-20 533.0 (135.46%) 22-09-30
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	19.4 14.41 27.96 24個月新高 511.17億(10月)	23.83 7.58 29.17 446.76億(9月)	最近漲停日近期最高股價	20-03-20 1330.0 (24-11-07) 6日新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 11-12 20日融資使用率趨勢圖	3.69% 0.26% 27 0 0 1.34%←1.38%(-2.9%)
本益比法目標價	1301.41(3.7%)		日RSI KD 壓力支撐 MACD	46.17 29.17,43.06 1260.0,1230.0 -8.54	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 11-12 近6日買賣	賣 ,賣 ,賣 ,買 -12%,-6%,-6%,2% 賣,買,賣,賣,賣,賣 (連4賣)
ROE 估值	N/A		周RSI KD 壓力支撐 MACD	53.05 66.04,77.69 1270.0,1185.0 -1.23	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
DCF 盈餘估算	2113.29(68.39%) 、Y!		月RSI KD 壓力支撐 MACD	59.59 67.76,67.5 1500.0,1215.0 20.27	投信(張) 11-12 2年持股趨勢圖當天成交比重	8.02%←3.76%(113.3%)	209 (連11買) 5.01%
本益成長比總報酬本益比	1.34 0.96		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	-3.03% 2.0% -0.54% 9.58%	外資(張) 11-12 2年持股趨勢圖當天成交比重	58.75%←60.76%(-3.31%)	-1081 (連4賣) 25.93%
			周轉率(%) 單日 5日 20日	0.26% 1.26% 6.77%	自營商(張) 11-12 2年持股趨勢圖當天成交比重	2.15%←1.61%(33.54%)	8 (連2賣轉買) 0.19%
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		43.29←40.81 (+6.08%) Q2←Q1 連3升 43.29←56.68 (-23.62%) Q2←Q2
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		1272.71←1334.58 (-4.64%) Q2←Q1 第1降 1272.71←981.35 (+29.69%) Q2←Q2
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		249.56←321.8 (-4.64%) Q2←Q1 第1降 249.56←147.51 (+29.69%) Q2←Q2
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		535.78←492.12 (+8.87%) Q2←Q1 連2升 535.78←610.67 (-12.26%) Q2←Q2
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		36.29←37.73 (-3.82%) Q2←Q1 連3降 36.29←42.89 (-15.39%) Q2←Q2
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		71.8←66.17 (-3.82%) Q2←Q1 連2升 71.8←115.17 (-37.66%) Q2←Q2
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
EPS QoQ EPS YoY		16.19←19.85 (-18.44%) Q2←Q1 第1降 16.19←10.07 (+60.77%) Q2←Q2
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		13.52←17.66 (-23.44%) Q2←Q1 第1降 13.52←7.77 (+74.0%) Q2←Q2
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		48.82←52.38 Q2←Q1 第1降 48.82←47.53 Q2←Q2
營益率 QoQ 營益率 YoY		19.61←24.11 Q2←Q1 第1降 19.61←15.03 Q2←Q2
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		20.39←23.72 Q2←Q1 第1降 20.39←16.32 Q2←Q2
ROE QoQ ROE YoY		6.78←8.45 Q2←Q1 第1降 6.78←4.54 Q2←Q2
ROA QoQ ROA YoY		3.91←4.94 Q2←Q1 第1降 3.91←2.52 Q2←Q2
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	113/09/30 Vincent Yung Mien Hu 經理人信託 19張 113/09/30 吳慶杉經理人信託 13張
公告	113/11/11 聯發科11/12~25參加台灣匯立證券等舉辦之法說會
新聞	113/11/11 5奈米稼動率明年破百需求旺台積先進製程火燙 113/11/11 權證市場焦點－聯發科天璣9400夯 113/11/11 【公告】聯發科參與機構投資人說明會 113/11/11 翔發連3個月賣晶心科持股聯發科：不影響雙方合作 113/11/11 台股早盤跌逾180點跌破23400點 113/11/09 《半導體》不畏淡季！聯發科10月營收兩年新高 113/11/08 不畏淡季！聯發科10月營收兩年新高 113/11/08 聯發科10月營收重返500億元大關登25個月來新高 113/11/08 《半導體》天璣9400發威聯發科10月營收創逾2年新高 113/11/08 【公告】聯發科技113年10月份自結合併營收淨額 113/11/08 不畏淡季聯發科10月營收年月雙增 113/11/08 【公告】聯發科 2024年10月合併營收511.17億元年增19.4% 113/11/05 對中投資禁令發酵美企排除中資供應鏈 113/11/05 聯發科「智在家鄉」頒獎首度攜手供應鏈夥伴擴大影響力 113/11/05 聯發科擴大在地採購今年前3季已達2000億元 113/11/05 《半導體》聯發科瞄準450億美元超肥商機！顧大為：AI扮超強驅動力 113/11/05 《半導體》聯發科在地採購持續升溫顧大為：前三季突破2000億元 113/11/04 AI需求升世芯、緯穎權證喊燒 113/11/04 《半導體》驅動IC老將回歸 ITH-KY明年三大動能拚雙位數成長 113/11/04 《半導體》聯發科入股世芯-KY 外資：有助減少AI領域激烈競爭

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
聯發科	-3.83% 3965(5.13%)	-3.46% 4792(-12.99%)	-3.46% 5402(-22.82%)	5.91% 5926(-29.65%)	7.73% 7049(-40.86%)	38.22% 7320(-43.04%)
加權指數	-2.34%	0.17%	-0.66%	4.41%	7.47%	33.13%

移動平均線 SMA

現價	3日	5日	10日	17日	20日	25日	45日	60日	100日	104日	120日	200日	240日	269日
1255.0	1271.67↘	1280.0↘	1287.0↘	1295.88↘	1294.25↘	1289.8↗	1234.78↗	1230.42↗	1260.21↘	1264.24↘	1261.8↗	1183.82↗	1145.29↗	1112.94↗
乖離率	-1.31%	-1.95%	-2.49%	-3.15%	-3.03%	-2.7%	1.64%	2.0%	-0.41%	-0.73%	-0.54%	6.01%	9.58%	12.76%
均線開始轉折價位	1305.0	1290.0	1335.0	1275.0	1290.0	1230.0	1220.0	1160.0	1395.0	1275.0	1190.0	924.0	905.0	745.0

股價漲跌幅

	過去5年漲跌幅	2024	2023	2022	2021	2020	2019
聯發科	360.32%	29.0%	58.0%	-46.0%	50.0%	160.0%	101.0%
0050	79.4%	47.59%	22.91%	-24.52%	19.43%	26.1%	28.41%
006201	86.22%	21.8%	31.93%	-36.89%	36.48%	24.12%	32.03%

皮氏F-Score 4/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔		✔		✔			✔

沒通過存股健檢5指標	2023	2022	2021	2020	2019
營業利益率	16.56	23.1	21.9	13.42	9.17
ROE	18.89	27.06	27.67	12.02	7.88
本業收入比	82.74	93.53	85.17	90.83	83.50
自由現金流量	1373.45	1070.48	181.71	727.89	454.88
利息保障倍數	218.30	366.46	659.63	80.97	17.59