拓凱 4536 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 11-14 (報價延遅30分) 5日,月,季均量預估量 [存]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 明年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	雙因子排名盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	符合策略數目	集團
197.5 (-3.42%) 694張 (+49.32%) 季線下 659張 411張 465張 694張 1.69倍	-14.13% -6.62% 1.8% -4.59% 14.16%	18.9~21.4	290.85 (47.26%) 197.5	N/A 0.53	301 、Y!	小型股 179.37億	21.3% 0.0%	航天軍工	2024-08-22 2024-07-15	0	上市

台股時光機			如果回到那一天，你會做出不一樣的決定嗎?

台股市場估值	0050: 本益比 26.03, 預估本益比 17.31, 殖利率 2.17%, 預估殖利率 2.73% ; 006201: 本益比 45.46, 殖利率 2.59%
美股市場估值	SPY: 本益比 39.52, 預估本益比: 29.89 ; QQQ: 本益比 46.94, 預估本益比 34.64 ; SOXQ: 本益比 56.54, 預估本益比 31.1
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面
財務重點
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	13.39,9.83 (11.62,14.47,17.32) 2.1,94.05 (1.8,2.23,2.66)		月K 周K 季線 (MA5 MA17 MA45 MA104 MA269)	布林帶寬(20.04% 帶寬大) 月線斜率-0.32	大股東(%) 11-08 散戶(%) 近2月趨勢圖近2年趨勢圖	61.88←60.5(2.28%) 6.65←7.15(-6.99%) 61.88←66.04(-6.3%) 6.65←5.71(16.46%)	總股東人數 400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張總股東人數 400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張
			月K 周K 周K連續2周下跌	季線下		股東人數連續3周減少
			均線支撐壓力	布林軌道下軌下(-5)
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	4.3%[112] (5.39%[113]) 0 (4.3%)		相對高點相對低點	251.0 (-21.31%) 23-03-07 116.5 (69.53%) 22-05-10
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	45.27 2.77 -1.86 18個月新高 8.96億(10月)	34.48 1.05 -5.87 8.72億(9月)	最近漲停日近期最高股價	23-02-13 231.0 (24-11-01)	劵資比周轉率資增劵增劵償 11-14 20日融資使用率趨勢圖	0.34% 0.76% 116 0 0 3.91%←3.56%(9.83%)
本益比法目標價	229.26(16.08%)		日RSI KD 壓力支撐 MACD	33.16 2.67,5.3 look 200.5,193.5 -3.37	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 11-14 近6日買賣	賣 ,賣 ,賣 ,賣 -25%,-21%,-14%,-3% 買,賣,賣,賣,賣,賣 (連5賣)
ROE 估值	N/A		周RSI KD 壓力支撐 MACD	44.99 18.89,61.44 look 203.5,182.5 -1.22	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
雙因子排名盈餘估算	301 、Y!		月RSI KD 壓力支撐 MACD	52.67 50.34,75.42 251.0,185.0 1.5	投信(張) 11-14 2年持股趨勢圖當天成交比重	1.55%←2.88%(-46.18%)	-104 14.99%
本益成長比總報酬本益比	1.16 1.18		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	-9.83% -9.05% -4.33% 0.5%	外資(張) 11-14 2年持股趨勢圖當天成交比重	21.7%←22.58%(-3.9%)	-51 (連2賣) 7.35%
			周轉率(%) 單日 5日 20日	0.76% 4.18% 9.13%	自營商(張) 11-14 2年持股趨勢圖當天成交比重	0.72%←0.2%(260.0%)	-65 (連3賣) 9.37%
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		0.0←0.0 (0%) Q3←Q2 0.0←0.0 Q3←Q3
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		26.0←23.21 (+12.02%) Q3←Q2 連2升 26.0←19.87 (+30.85%) Q3←Q3
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		5.33←4.74 (+12.02%) Q3←Q2 連2升 5.33←3.36 (+30.85%) Q3←Q3
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		14.44←15.21 (-5.06%) Q3←Q2 第1降 14.44←15.87 (-9.01%) Q3←Q3
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		63.94←66.79 (-4.27%) Q3←Q2 連2降 63.94←80.77 (-20.84%) Q3←Q3
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		78.57←90.86 (-4.27%) Q3←Q2 連2降 78.57←115.26 (-31.83%) Q3←Q3
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
EPS QoQ EPS YoY		3.52←4.32 (-18.52%) Q3←Q2 第1降 3.52←4.19 (-15.99%) Q3←Q3
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		3.98←2.75 (+44.73%) Q3←Q2 連2升 3.98←2.13 (+86.85%) Q3←Q3 5季新高
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		33.96←35.47 Q3←Q2 第1降 33.96←32.84 Q3←Q3
營益率 QoQ 營益率 YoY		20.5←20.43 Q3←Q2 連2升 20.5←16.92 Q3←Q3 6季新高
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		12.56←17.94 Q3←Q2 連2降 12.56←20.02 Q3←Q3
ROE QoQ ROE YoY		3.7←4.68 Q3←Q2 連2降 3.7←4.91 Q3←Q3
ROA QoQ ROA YoY		2.35←3.02 Q3←Q2 連2降 2.35←2.94 Q3←Q3
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	113/09/19 朱東鎮董事贈與 12張 113/09/19 朱東鎮之配偶關係人配偶贈與 12張
公告	113/11/12 拓凱 113年第3季綜合損益表，每股盈餘3.52元
新聞	113/11/08 《業績-動休閒》拓凱10月營收為8.96億元，年增45.27% 113/11/07 【公告】拓凱 2024年10月合併營收8.96億元年增45.27% 113/10/30 【公告】拓凱113年第三季財務報告董事會預計召開日期為113年11月07日 113/10/09 《業績-動休閒》拓凱9月營收為8.72億元，年增34.49% 113/10/09 【公告】拓凱 2024年9月合併營收8.72億元年增34.49% 113/10/04 《台北股市》南寶、拓凱接單佳 Q4營運看俏 113/10/03 南寶、拓凱接單佳 Q4營運看俏 113/09/28 《動休閒》訂單回升拓凱Q4不看淡 113/09/27 訂單回升拓凱Q4不看淡 113/09/13 《熱門族群》復盛應用、拓凱接單暢旺 113/09/12 復盛應用、拓凱接單暢旺 113/09/09 《業績-動休閒》拓凱8月營收為8.62億元，年增15.92% 113/09/01 《動休閒》拓凱出貨優於預期 113/08/31 拓凱出貨優於預期 113/08/30 【公告】拓凱代重要子公司MUSONIC CORPORATION董事會決議盈餘分派 113/08/30 【公告】拓凱代重要子公司NEW SCORE INVESTMENT LIMITED董事會決議盈餘分派 113/08/30 【公告】拓凱代重要子公司NEW SCORE HOLDING LIMITED董事會決議盈餘分派 113/08/27 【公告】代重要子公司 XPT Investment Co., Limited 董事會決議盈餘分派 113/08/21 【公告】拓凱受邀參加華南永昌證券舉辦之法人說明會 113/08/19 焦點股：拓凱下半年營運逐季增溫可期，股價出量上漲挑戰前高

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
拓凱	-14.13% 659(5.21%)	-14.5% 465(49.04%)	-6.62% 411(68.78%)	1.8% 465(49.25%)	-4.59% 332(108.77%)	14.16% 345(100.77%)
加權指數	-3.56%	-0.28%	-1.47%	1.64%	6.96%	32.0%

移動平均線 SMA

現價	3日	5日	10日	17日	20日	25日	45日	60日	100日	104日	120日	200日	240日	269日
197.5	200.67↘	205.7↘	217.0↘	219.94↘	219.02↘	217.6↘	218.27↘	217.16↗	207.08↘	206.88↘	206.43↘	199.63↗	196.51↗	193.54↗
乖離率	-1.58%	-3.99%	-8.99%	-10.2%	-9.83%	-9.24%	-9.52%	-9.05%	-4.63%	-4.53%	-4.33%	-1.07%	0.5%	2.05%
均線開始轉折價位	211.5	230.0	231.0	215.5	211.5	208.0	214.0	194.0	203.0	205.0	207.0	182.5	173.0	175.5

股價漲跌幅

	過去5年漲跌幅	2024	2023	2022	2021	2020	2019
拓凱	62.73%	14.0%	-2.0%	25.0%	-4.0%	79.0%	27.0%
0050	79.4%	42.54%	22.91%	-24.52%	19.43%	26.1%	28.41%
006201	86.22%	18.61%	31.93%	-36.89%	36.48%	24.12%	32.03%

皮氏F-Score 3/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔		✔				✔

通過存股健檢5指標	2023	2022	2021	2020	2019
營業利益率	18.38	23.18	16.55	19.54	16.72
ROE	17.91	34.32	16.07	14.38	16.11
本業收入比	85.28	80.39	98.36	117.54	98.29
自由現金流量	21.95	16.42	2.88	-6.94	14.33
利息保障倍數	22.14	31.32	56.56	29.45	23.75