玩股撇步(動畫小學堂)  

  • 收帳和銷貨天數如果一直上升, 就要當心了!
  • 存貨在不同時期有不同的意義, 像是滯銷, 或是因為報價回升而屯貨, 或是積極備料, 這都需要去看存貨細項和判斷當時的情況來分辨
  • 當存貨增加時, 還需要注意增加的是不是商品或製成品. 如果是在製品或原物料, 反而有可能是供給不順沒法變製成品又或者是需求旺盛(短期營收趨勢向上)
  • 處在景氣下行的公司當存貨細項-原料和在製品的回升可能代表訂單開始回溫了
  • 當記憶體模組廠, 像是威剛、十銓存貨增加時, 有可能是在增加低價庫存, 代表著景氣循環來到相對低點, 也許就是建立部位的好時機
  • 當存貨提列減損損失,虧損認列在該年度,但是存貨價格回升後,之後年度也會直接回沖增加EPS,這種情況很容易在記憶體模組廠見到
  • 存貨一直增加,但是存貨銷售比沒什麼改變,可以推測是公司因為銷售良好而準備的存貨
  • 當淨營業週期(日)接近於0, 代表公司好像在做無本生意
平均收帳天數和平均銷貨天數-近20季
存貨銷售比
應收帳款周轉率 QoQ YoY存貨周轉率 QoQ YoY平均收帳天數 QoQ YoY平圴銷貨天數 QoQ YoY應付帳款付現天數 QoQ YoY淨營業週期(日) QoQ YoY
20Q1 (20)1.96-17.990.511.96-16.6-2.9746.3821.76-0.7546.3920.032.9337.9725.5210.2554.8017.87-4.48
19Q4 (19)2.391.70.842.356.33-12.6438.09-1.58-0.6338.65-6.1914.2830.255.5510.6846.49-9.273.75
19Q3 (18)2.350.430.432.212.31-10.8938.70-0.31-0.4141.20-2.2812.1128.66-0.734.151.24-1.656.57
19Q2 (17)2.3420.00.862.166.93-2.2638.82-16.93-0.8442.16-6.462.3528.87-16.171.852.10-9.190.23
19Q1 (16)1.95-17.728.332.02-24.91-0.9846.7321.91-7.7645.0733.261.1734.4426.026.3657.3728.03-8.68
18Q4 (15)2.371.2821.542.698.471.5138.33-1.36-17.7133.82-7.97-1.627.33-0.73-2.6744.81-6.8-15.24
18Q3 (14)2.340.8622.512.4812.22-6.0638.86-0.74-18.4636.75-10.786.5827.53-2.93-8.6348.08-7.5-7.56
18Q2 (13)2.3228.8921.472.218.33-22.7339.15-22.72-17.6741.19-7.5429.4528.36-12.423.3251.98-17.260.1
18Q1 (12)1.80-7.6919.212.04-23.02-16.7350.668.76-16.1744.5529.6219.7632.3815.31-0.7462.8218.82-3.35
17Q4 (11)1.952.0912.722.650.38-13.1146.58-2.27-11.6634.37-0.3215.0328.08-6.80.2152.871.65-3.15
17Q3 (10)1.910.013.022.64-7.69-2.2247.660.23-11.2634.488.362.4130.139.766.4752.010.15-11.97
17Q2 (9)1.9126.492.692.8616.7315.7947.55-21.31-2.8631.82-14.46-13.4627.45-15.856.8551.93-20.11-13.51
17Q1 (8)1.51-12.7202.45-19.67060.4314.6037.2024.5032.6216.42065.0019.070
16Q4 (7)1.732.3703.0512.96052.73-1.82029.88-11.26028.02-0.99054.59-7.60
16Q3 (6)1.69-9.1402.709.31053.719.72033.67-8.43028.3010.16059.08-1.60
16Q2 (5)1.86002.470048.950036.770025.690060.0400
平均收帳天數和平均銷貨天數-近10年
應收帳款周轉率 YoY存貨周轉率 YoY平均收帳天數 YoY平圴銷貨天數 YoY應付帳款付現天數 YoY淨營業週期(日) YoY
2019 (10)8.477.768.96-9.5943.09-7.1740.7310.5635.0912.6148.73-6.47
2018 (9)7.8626.169.91-1.9846.42-20.7236.842.0831.16-4.5652.10-15.95
2017 (8)6.231.1410.11-6.2258.55-1.1536.096.5532.6519.7761.99-5.85
2016 (7)6.160.9810.787.5859.23-1.033.87-7.0527.2633.565.84-13.2
2015 (6)6.101.1610.022.0459.83-1.0936.44-1.9420.42-16.1475.853.48
2014 (5)6.03-16.839.825.8260.4920.1937.16-5.5724.3518.3873.306.08
2013 (4)7.25-10.69.2811.8150.3311.7739.35-10.4920.5762.7469.10-9.5
2012 (3)8.1108.30045.03043.96012.64076.350

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