智伸科 4551 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 05-03 5日,月,季均量(報價延遅20分) 均線 5 10 17 20 45 60 預估量 [權證]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	今年成長率今年預估EPS	平均本益比估值股價	最高本益比估值最低本益比估值	ROE估值 Beta	DCF 盈餘估算	股本市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	符合策略數目	集團
99.2 (-0.8%) 80張 (+7.12%) 148張 155張 215張季線下 ↗99.1 ↘97.74 ↘99.91 ↘100.94 ↘104.62 ↘105.94 80張 0.52倍	2.48% -7.72% -6.42% -17.68% -25.69%	61.8%~72.3% 7.0~8.0	158.68 (59.96%) 99.2	210.88 (112.58%) 106.48 (7.34%)	N/A 0.56	N/A 、Y!	11.52億 114.30億	10.96% 0.0%	金屬加工／製品	2024-03-12	0

台股時光機			如果回到那一天，你會做出不一樣的決定嗎?

心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%) 大漲大跌莫驚慌，靜下心來看估值、線型、籌碼和產業前景 [世界太快, 心則慢]
基本面偏多 0 偏空 0			技術面偏多 0 偏空 0		籌碼面偏多 0 偏空 0
現在,預估本益比 (最低,平均,最高)	22.19,13.37 (14.35,21.39,28.42)		月K 周K 季線 (MA5 MA17 MA45 MA104 MA269)	布林帶寬(17.33%) 月線斜率-0.41	厲害分點成交比重	N/A
偏多	預估本益比低於平均或最低本益比		月K 周K	季線	偏多	厲害分點買進
偏空	預估本益比高於最高本益比		均線支撐壓力	布林軌道多空	偏空	厲害分點賣出
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	2.52%[112] (3.71%[113]) 0 (2.52%)		相對高點相對低點	200.0 (-50.4%) 21-07-05 95.0 (4.42%) 24-04-19	劵資比周轉率資增劵增劵償 05-03 20日融資使用率趨勢圖	0.06% 0.07% 0 0 0 5.68%←6.71%(-15.35%)
偏多	現金殖利率大於5%				偏多	主力融資
					偏空	散戶融資
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	-18.81 29.91 -12.09 5.35億(3月)	-33.83 -40.33 -8.41 4.12億(2月)	最近漲停日近期最高股價	20-08-28 103.0 (24-04-30) 9日新高	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 05-03 近6日買賣	賣 ,賣 ,賣 ,賣 -19%,-7%,-14%,-13% 賣,賣,賣,賣,賣,賣 (連8賣)
偏多	營收年月增率成長、短突破長、創新高		偏多	最近曾經漲停	偏多	主力投信買
偏空	營收年月增率衰退、短跌破長		偏多	近期股價創新高	偏空	主力投信賣
本益比法目標價	117.8(18.75%)		日RSI KD 壓力支撐 MACD	43.25 42.0,46.54 101.0,95.0 0.32	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
偏多	低於估值
偏空	高於估值				偏空	隔日沖鎖漲停
ROE 估值	N/A		周RSI KD 壓力支撐 MACD	33.38 18.67,10.48 up 101.0,95.0 -0.45	投信(張) 05-03 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.45%←0.61%(-26.23%)	0 0.0%
偏多	低於估值		偏多	周KD黃金交叉	偏多	投信連買 (持股比例低於2.5%)
					偏空	投信連賣
DCF 盈餘估算	N/A 、Y!		月RSI KD 壓力支撐 MACD	38.82 6.09,7.81 look 128.0,77.4 -3.64	外資(張) 05-03 20天持股趨勢圖當天成交比重	49.69%←49.7%(-0.02%)	1 1.25%
偏多	低於估值		偏多	月KD黃金交叉	偏多	外資連買
					偏空	外資連賣
淨值比,每股淨值 (最低,平均,最高)	1.44,68.89 (2.04,3.6,5.17)		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	-1.72% -6.36% -14.78% -21.8%	自營商(張) 05-03 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.42%←0.4%(5.0%)	10 12.5%
偏多	等於或低於最低淨值比		偏多	月線負乖離15%
本益成長比總報酬本益比	0.34 3.09		周轉率(%) 單日 5日 20日	0.07% 0.64% 2.69%	大股東(%) 04-26 散戶(%) 近6月趨勢圖	79.65←82.34(-3.27%) 7.97←6.57(21.31%)	總股東人數 400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張
偏多	本益成長比小於0.75				偏空	大股東減少散戶增加
偏多	總報酬本益比大於1.6
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		0.0←0.0 (0%) Q4←Q3 0.0←0.0 Q4←Q4
偏多	合約負債增加
偏空	合約負債持續減少
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		16.17←18.03 (-10.32%) Q4←Q3 連5降 16.17←22.3 (-27.49%) Q4←Q4
偏多	營收增加
偏空	營收持續減少
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		1.78←1.51 (-10.32%) Q4←Q3 第1升 1.78←4.08 (-27.49%) Q4←Q4
偏多	營業利益增加
偏空	營業利益持續減少
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		18.84←17.23 (+9.34%) Q4←Q3 連2升 18.84←19.18 (-1.77%) Q4←Q4
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		132.47←131.45 (+0.78%) Q4←Q3 連2升 132.47←125.35 (+5.68%) Q4←Q4
偏多	天數持續下降
偏空	天數持續上升
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		128.47←110.83 (+0.78%) Q4←Q3 連2升 128.47←108.98 (+17.88%) Q4←Q4
偏多	天數持續下降
偏空	天數持續上升
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
偏多	資本支出持續增加
EPS QoQ EPS YoY		0.43←1.52 (-71.71%) Q4←Q3 第1降 0.43←2.59 (-83.4%) Q4←Q4 多季新低
偏多	EPS增加
偏空	EPS持續減少
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		1.45←0.77 (+88.31%) Q4←Q3 第1升 1.45←2.97 (-51.18%) Q4←Q4
偏多	本業EPS增加
偏空	本業EPS持續減少
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		21.01←23.06 Q4←Q3 第1降 21.01←27.48 Q4←Q4
偏多	毛利率增加(從谷底反轉)
偏空	毛利率持續減少
營益率 QoQ 營益率 YoY		11.0←8.36 Q4←Q3 第1升 11.0←18.27 Q4←Q4
偏多	營益率增加
偏空	營益率持續減少
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		3.04←9.71 Q4←Q3 第1降 3.04←13.38 Q4←Q4 多季新低
ROE QoQ ROE YoY		0.62←2.22 Q4←Q3 第1降 0.62←3.7 Q4←Q4 多季新低
偏多	ROE穩定或持續增加
ROA QoQ ROA YoY		0.46←1.41 Q4←Q3 第1降 0.46←2.26 Q4←Q4
偏多	ROA穩定或持續增加
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
公告	113/05/02 智伸科第一季財報，預計5/10提報董事會
新聞	113/05/02 【公告】智伸科113年第1季財務報告董事會召開日期 113/04/15 江興鍛、智伸科布局大陸電動車供應鏈 113/04/09 智伸科：營運Q1落底 Q2起好轉 113/04/09 【公告】智伸科 2024年3月合併營收5.35億元年增-18.81% 113/03/20 【公告】智伸科受邀參加BofA Securities舉辦之「2024 APAC TMT Conference」。 113/03/12 汽車零組件廠推新品及出貨，普遍看好下半年營運動能 113/03/11 《汽車股》智伸科2023年每股盈餘降至4.47元擬配息2.5元 113/03/11 智伸科去年EPS降至4.47元每股配息2.5元 113/03/11 智伸科去年獲利大減逾六成，擬配發2.5元股息，估營運最壞狀況已過 113/03/11 【公告】智伸科董事會決議召開113年股東常會相關事宜 113/03/11 【公告】智伸科受邀參加國泰證券所舉辦之法人說明會 113/03/11 【公告】智伸科董事會決議股利分派 113/03/11 《汽車股》智伸科112年每股盈餘4.47元擬配息2.5元 113/03/11 《汽車股》智伸科3月12日受邀法說 113/03/06 智伸科2月及前2月營收衰退預期下半年需求逐季回升 113/03/05 拉貨動能減緩，智伸科1-2月營收下滑8.41%，下半年有望逐季回升 113/03/05 【公告】智伸科 2024年2月合併營收4.12億元年增-33.84% 113/02/24 人事異動站 2月16日至2月22日 113/02/06 智伸科1月營收雙增，受惠汽車產品需求提升及電子產品庫存落底 113/02/05 智伸科看旺第一季營運

近8季毛利率↘ : 25.26, 28.03, 27.74, 27.48, 22.25, 20.56, 23.06, 21.01 近8季營益率↘ : 15.41, 18.42, 18.52, 18.27, 12.61, 8.59, 8.36, 11.0 近8季營收↘ : 2338, 2290, 2377, 2230, 1861, 1840, 1803, 1617 近8季EPS↘ : 2.82, 3.11, 3.67, 2.59, 1.38, 1.15, 1.52, 0.43

近3年毛利率↘ : 27.61, 27.12, 21.73 近3年營益率↘ : 17.61, 17.65, 10.13 近3年營收↘ : 8814, 9235, 7122 近3年EPS↘ : 10.4, 12.16, 4.47

回頂端便宜價(最低價本益比, 最高殖利率, 最低淨值比),合理價(平均本益比, 平均殖利率, 平均淨值比),昂貴價 (最高價本益比, 最低殖利率, 最高淨值比)

玩股撇步 (動畫小學堂)	本益比	股價 (樂觀成長率)	現價差距(%)	股價 (保守成長率)	現價差距(%)		殖利率	股價 (樂觀成長率)	現價差距(%)	股價 (保守成長率)	現價差距(%)		淨值比	股價	現價差距(%)
最高價本益比	28.42	210.88	112.58	189.79	91.32	最低殖利率	2.4%	153.354	54.59	138.018	39.13	最高淨值比	5.17	356.55	259.43
平均本益比	21.39	158.68	59.96	137.64	38.76	平均殖利率	3.45%	117.57	18.52	105.81	6.67	平均淨值比	3.6	248.62	150.62
最低價本益比	14.35	106.48	7.34	85.5	-13.81	最高殖利率	4.5%	81.789	-17.55	73.61	-25.8	最低淨值比	2.04	140.69	41.82

最高價本益比是採用歷年最高價本益比的中位數, 最低價本益比是採用歷年最低價本益比的中位數
最高價殖利率是採用歷年最高價殖利率的中位數, 最低價殖利率是採用歷年最低價殖利率的中位數
最高價淨值比是採用歷年最高價淨值比的中位數, 最低價淨值比是採用歷年最低價淨值比的中位數
本益比估值, 殖利率估值不適用於景氣循環股及歷史本益比起伏太大的股票
淨值估值適用於景氣循環股及虧損的公司，但也不適合捉景氣循環股的股價高低點，因為每波的景氣循環有它自己的強弱度
合理價和目標價是根據過往財報及預測未來的成長率, 存在太多不確定性故價格僅能做為參考, 請注意風險和做好功課

歷史本益比, 殖利率, 淨值區間

年度	最高價	最低價	最高本益比	最低本益比	現金股利	最低殖利率	最高殖利率	最高淨值比	最低淨值比
112	164.0	113.0	36.55	25.18	2.5	1.52%	2.21%	2.41	1.71
111	183.0	121.0	14.98	9.9	6.0	3.28%	4.96%	5.08	1.95
110	201.5	146.0	19.26	13.96	5.0	2.48%	3.42%	4.0	2.52
109	215.0	77.4	36.79	13.25	4.0	1.86%	5.17%	5.21	2.08
108	195.5	95.5	36.15	17.66	1.87	0.96%	1.96%	5.07	2.56
107	193.5	67.0	44.51	15.41	3.1	1.6%	4.63%	5.41	2.1
106	208.0	123.0	39.87	23.57	6.35	3.05%	5.16%	6.65	3.79

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
智伸科	2.48% 148(-45.93%)	3.23% 155(-48.47%)	-7.72% 155(-48.35%)	-6.42% 215(-62.85%)	-17.68% 186(-57.01%)	-25.69% 274(-70.86%)
加權指數	1.04%	4.11%	-0.04%	12.98%	23.99%	29.97%

移動平均線 SMA

現價	3日	5日	10日	17日	20日	25日	45日	60日	100日	104日	120日	200日	240日	269日
99.2	100.23↗	99.1↗	97.74↘	99.91↘	100.94↘	102.26↘	104.62↘	105.94↘	113.43↘	114.29↘	116.4↘	124.02↘	126.85↘	128.42↘
乖離率	-1.03%	0.1%	1.49%	-0.71%	-1.72%	-2.99%	-5.18%	-6.36%	-12.55%	-13.2%	-14.78%	-20.01%	-21.8%	-22.75%
均線開始轉折價位	98.0	96.9	100.0	106.5	107.5	104.5	114.5	106.0	135.0	136.5	120.5	159.5	132.5	148.0

股價漲跌幅

	過去5年漲跌幅	2024	2023	2022	2021	2020	2019
智伸科	20.09%	-23.0%	-14.0%	-18.0%	0.0%	1.0%	62.0%
0050	79.4%	15.75%	22.91%	-24.52%	19.43%	26.1%	28.41%
006201	86.22%	8.19%	31.93%	-36.89%	36.48%	24.12%	32.03%

皮氏F-Score 4/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔		✔		✔			✔

沒通過存股健檢5指標	2023	2022	2021	2020	2019
營業利益率	10.13	17.65	17.61	16.43	16.88
ROE	6.4	18.17	18.01	14.61	24.64
本業收入比	101.83	89.12	98.85	113.08	104.05
自由現金流量	9.16	7.24	13.46	4.69	-1.15
利息保障倍數	15.74	66.24	65.22	22.74	21.32